上周初總統(tǒng)特朗普決定推遲對歐盟加征關(guān)稅,后續(xù)美國聯(lián)邦法院稱特朗普解放日關(guān)稅是越權(quán)行為,市場對國際貿(mào)易局勢的擔(dān)憂降溫,但周末特朗普又把鋼鐵進(jìn)口關(guān)稅調(diào)高,美國關(guān)稅政策反復(fù),另外美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及就業(yè)數(shù)據(jù)偏弱,需求預(yù)期仍不佳?;久?,供應(yīng)端電解鋁產(chǎn)能仍然保持穩(wěn)定,且預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間供應(yīng)都基本不會有太大面懂。消費(fèi)端,三方調(diào)研數(shù)據(jù)顯示周度鋁下游加工開工率環(huán)比持平,各板塊消費(fèi)仍尚有韌性。上周鋁庫存維持較快去庫,電解鋁錠庫存53.4萬噸,較上周四下降2.3萬噸;國內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫存13.02萬噸,較上周四下降0.06萬噸。
綜上,特朗普關(guān)稅前景依然有很大的不確定性,同時(shí)美國經(jīng)濟(jì)及就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱,美國需求及降息預(yù)期不明,另外,美債可持續(xù)性的財(cái)政擔(dān)憂仍存,宏觀市場波動將加劇?;久婀?yīng)穩(wěn)定,消費(fèi)端下游開工保持一定韌性,以銷定產(chǎn)下,消費(fèi)較前保持穩(wěn)定,暫時(shí)供需兩端未見太大矛盾點(diǎn)。在宏觀不確定及基本面穩(wěn)定的情況下,鋁價(jià)我們看好延續(xù)區(qū)間震蕩表現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)因素:美國關(guān)稅及財(cái)政問題、消費(fèi)超預(yù)期
發(fā)表評論