花旗發(fā)表報告,把俄鋁(00486.HK)評級降至‘沽售’,目標價下調至1.9元。該行因應油價上升而上調俄羅斯盧布的2017年匯價預測至64.6兌1美元,同時下調2017年鋁價預測1%至每噸1,520美元。
該行指出,公司的利潤率低,其EBITDA對盧布匯價高度敏感,公司在俄羅斯市場參與有限,致俄羅斯業(yè)務不能抵銷盧布升值帶來的影響。該行預期公司2017年EBITDA僅為10億美元,同時基於公司的高杠桿,下調對其2017年自由現(xiàn)金流收益率(Free cash flow yield)預測至6%。
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