LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：期銅周五收盤重挫逾4% 2006-07-24
據(jù)報道，倫敦金屬交易所(LME)期銅周五收盤重挫逾4%,拖累大市下跌.今日市場人士緊張不安,流動性很低.
“大家都感到不安,交投極為清淡,市況較為淡靜.”一位LME場內(nèi)交易員表示.“期銅在尾盤時遭遇拋壓,有傳言稱一些基金撤離.但我們必須記住,當(dāng)前的價位已經(jīng)非常高.”另一位交易員指出.
三個月期銅收挫4.4%報每噸7,035美元,周四尾盤報7,360.周四期銅則大跌5.5%.本周銅價累及下滑逾10%,但仍較去年年底攀升60%有余.場內(nèi)交易商預(yù)計,未來數(shù)日波動性將加大,因歐洲夏季市場往往缺乏流動性.分析師稱,目前銅價走勢震蕩,起伏較大,反映出市場對全球經(jīng)濟(jì)成長放緩的憂慮,盡管目前供應(yīng)吃緊,而且許多金屬庫存減少.
**勞工談判引發(fā)供應(yīng)憂慮**
供應(yīng)面,一名工會代表今日稱,加拿大Teck Cominco旗下Highland Valley銅礦的工會工人同公司的勞工談判將在9月中旬恢復(fù).德意志銀行在每周報告中稱,“我們相信,盡管美國經(jīng)濟(jì)成長放緩而且面臨油價上漲的風(fēng)險,但金屬價格有進(jìn)一步揚升的空間.這是因為我們相信,市場低估了供應(yīng)面存在的問題.“
交易商說，引發(fā)銅市結(jié)算活動的因素是套�；鹪谏唐肥袌鋈鎾伿�，同時現(xiàn)貨黃金和石油價格下跌。交易商亦表示，許多投資者仍對智利Escondida銅礦的發(fā)展持緊張態(tài)度，當(dāng)前關(guān)于該礦勞資合同協(xié)商的任何新消息都有令價格波動500美元/噸的潛力。
Triland Metals說，在本周未能守住8000美元/噸之后，現(xiàn)在銅價似乎很容易會回撤至7000美元/噸。
鋁較昨天下午下跌40美元，至2460美元/噸。周五LME鋁庫存減少3350噸，注銷倉單增加預(yù)示著未來幾周庫存將進(jìn)一步大幅下降。
鎳價格相當(dāng)抗跌，只較昨日下跌45美元，至23550美元/噸。
鋅當(dāng)日差點測試了100日移動平均線3057美元/噸，收盤則剛剛高于尾市的3070美元/噸，較昨日下跌100美元。據(jù)Triland Metals說，如果價格跌破100日均線則預(yù)示價格將進(jìn)一步跌至6月低點2800美元/噸，是買期保值的大好機(jī)會。
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-07-24
道瓊斯工業(yè)平均 10868.38 -59.72 納斯達(dá)克綜合 2020.39 -19.03
澳元/美元 0.7517 -0.0005 英鎊/美元 1.8580 -0.0010
歐元/美元 1.2676 -0.0019 美元/日元 116.37 +0.17
美元/人民幣 7.9897 -0.0021 美元指數(shù) 85.90 -0.38
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬周評(銅)：金融屬性再強(qiáng)化，銅市一周三度跌停 2006-7-21
本周，上海銅市場在血雨腥風(fēng)中度過了具有悲劇意義的一周。
中東局勢的突然的變化，中國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)的投資者對宏觀調(diào)控的擔(dān)憂以及美國6月29日FOMC的紀(jì)要公布后導(dǎo)致投資者對美國利率政策的茫然是引發(fā)國際和國內(nèi)市場下跌的主要的原因。
在本周初，受到黎以沖突影響而持續(xù)走高的原油價格一度對基本金屬市場的走勢帶來了積極的影響，國內(nèi)外銅價分別達(dá)到了72000元/噸和8000美元/噸的水平。不過悲劇性的一幕很快出現(xiàn)，有以色列的官員稱黎以沖突將很快結(jié)束，這樣的謠言導(dǎo)致了嚴(yán)重的后果。由于原油價格連續(xù)的上漲為各類投資基金帶來了豐厚的利潤，在謠言出現(xiàn)的時候，大量的平倉頭寸鋪天蓋地的涌現(xiàn)了出來，而8月原油期權(quán)的到期引發(fā)的展期交易有迫使多頭平倉的速度進(jìn)一步加快。原油價格上漲的成果很快被毀滅了，還泱及了池魚，因為商品指數(shù)基金在購買原油的同時也在購買銅和黃金，而平倉的同時也在平倉銅和黃金，國際市場的變化很快傳導(dǎo)到了國內(nèi)市場，由此上海銅的第一個跌停在周二出現(xiàn)了。
周中公布的國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也是摧毀銅價的又一元兇。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國的2006年上半年的GDP增長達(dá)到了10.9%，貨幣投放量的增長也是很快的。這樣的狀況不能 不引起投資者的高度的重視，因為歷史的無數(shù)次的教訓(xùn)告訴中國的投資人，兩位數(shù)的高增長之后帶來的將是國家嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控政策。而且，央行在最近兩周的行動在這樣的時刻也不能不引起投資者的重視，超過2600億元的央行票據(jù)和正向回購已經(jīng)顯現(xiàn)出了調(diào)控的影子，銅價在周三的跌停又變得眾望所歸了。
美國人主導(dǎo)的本周最后兩個交易日的銅價。首先是伯南克先生暗示FED有可能會停止加息周期，然后是FOMC的紀(jì)要的公布再度引發(fā)了投資者對利率政策的茫然。這兩個舉動對金融市場和商品市場都帶來了重大的沖擊，美國股市和金融商品的價格一漲一跌，漲是為了詮釋對加息周期結(jié)束的預(yù)期，而跌是為了表現(xiàn)對繼續(xù)加息的恐懼。
不過國內(nèi)銅市場也不應(yīng)該太過于怨天尤人，因為其自身也出現(xiàn)了一些問題�？缡刑桌哂捎诙喾N因素的共同作用已經(jīng)很難再在市場上發(fā)揮作用，LME與SHFE比價被壓低到了1：8.55就是明證。而國家儲備局和中國五礦集團(tuán)在國際市場上賣空的行為又一次進(jìn)入了投資者的視野，對于本來就已經(jīng)風(fēng)雨飄搖的銅市來說，這不是什么好消息。
在下周的交易中，投資者有很多問題是無法回避的，尤其是國內(nèi)和國際宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的問題，這些問題如果得不到解決銅價極度的弱勢可能還將延續(xù)一段時間。
金屬周評(鋁)：期價跌破重要心理價位：19000 2006-7-21
隔夜，LME基本金屬承壓，受投機(jī)性賣盤以及止損單所累，三個月期銅跌430美元至每噸7360美元。三個月期鋁跌55美元，報收2505美元/噸。
今日滬鋁各合約均跌破19000元，610合約下跌270元報收18850元/噸，倉減3168手至53608手，成交36460手，交投在18620-18960元波動；其余合約均下跌170-270元不等。
本周滬鋁呈現(xiàn)破位弱勢盤跌走勢，主力610合約在跌破19500元后，盤整兩日后，周末更是跌破19000元支撐，期價在年線處整理；滬鋁由于氧化鋁報價下跌引起現(xiàn)貨報價下移，基本面不斷惡化；技術(shù)上看，周線向下突破小三角型整理，從量幅看，短線目標(biāo)為18500（610合約），建議持空觀望。
金 瑞 期 貨:
滬銅周評：倫快速下跌 2006-7-21
本周一，受美元走強(qiáng)的影響，倫銅經(jīng)過幾個交易日的振蕩上漲之后開始大跌，不過10 日均線起到了支撐作用令期銅止跌，銅價上漲趨勢也還沒有被破壞，但在8000 美元上方顯然存在較大的拋壓。周二，隨著逼倉行情的結(jié)束，鎳在多頭急切的獲利了結(jié)意愿和空頭的瘋狂打壓下創(chuàng)出近三年來的單日最大跌幅，再次使基本金屬全面下挫，倫銅受庫存下降的利好相對抗跌，但也明顯失去了上漲的動能。周三，美聯(lián)儲主席貝南克講話認(rèn)為，美國核心通脹指數(shù)下降，經(jīng)濟(jì)增長并沒有放緩，使市場的加息預(yù)期減小，令美元大跌75個基點，對黃金和銅價構(gòu)成了支撐，倫銅當(dāng)日探底回升，市場的波動非常劇烈。周四，銅價再次出現(xiàn)令人吃驚的大幅下挫，單日下跌478美元，逼近前期震蕩區(qū)域。周五，倫銅是否能在7200美元得到足夠的支撐，并在7200至8000之間形成新的區(qū)間震蕩行情，市場拭目以待。
從基本面來看，WBMS公布的數(shù)據(jù)顯示2006年1-6月供給超出需求8.1萬噸，銅消費大國——中國可能采取緊縮性宏觀調(diào)控都使銅價的再次上漲缺乏足夠的信心，LME的庫存也在持續(xù)的上升，現(xiàn)貨升水則出現(xiàn)下跌的趨勢。另一個方面，在銅供應(yīng)總體依然偏緊的情況下，勞資糾紛、地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)政策都可能成為投機(jī)資金炒作的題材，鎳的可用庫存低至難以想象的程度，新的逼倉行情隨時可能展開，也可能帶動銅價于下周展開反彈。
總體來說，銅價下周維持寬幅震蕩的走勢的可能較大，市場依然會在劇烈的波動中展開行情。
滬鋁日評 舉步維艱 2006-7-21
雖然，LME鋁價在庫存再次下降的帶動下，上漲25美元報2560美元，但今日國內(nèi)鋁價追隨滬銅表現(xiàn)十分疲軟。主力al0610合約以19200元/噸低開，在觸及了19230元/噸的高點后，在多頭平倉盤的帶動下，逐步震蕩走低最低探至19060元/噸。尾盤以19090元/噸報收。成交量比前一交易日降低26948手，但空頭的介入使持倉小幅增加至56776手。
在最新公布的美國6月份核心CPI高于預(yù)期之后，新任美聯(lián)儲主席伯南克在昨日的國會聽證會上指出通貨膨脹上揚很大程度上取決于一些技術(shù)方面的原因，而通貨膨脹仍然在可控的范圍之內(nèi)，美國加息前景仍不明朗，這給原本未安定的市場又蒙上了一片迷霧。廣東有色金屬市場今日現(xiàn)貨報價19510-19630，下跌了90元。盡管前兩日現(xiàn)貨一度出現(xiàn)升水現(xiàn)象，但今日市場浮躁的期市引起了現(xiàn)市的恐慌，較多的消費商選擇了觀望的態(tài)度，市場成交清淡。從技術(shù)上來看，前一支撐位19100在昨日突破后今日得到了確認(rèn)，MACD與KDJ指標(biāo)顯示市場在低位得不到喘息的機(jī)會，鋁價不會在19000這個位置止步。
操作上建議短線空頭思維。
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滬銅周四出現(xiàn)震蕩收盤僅輕微上揚 2006-7-20
上海期銅周四出現(xiàn)震蕩市況。受周三LME等國際金屬市場期銅下探之后大幅回升的行情影響，周二周三差不多連續(xù)跌停的滬銅略有高開，由于市場偏淡人氣沒有完全改善，早盤一度重新走低，但在接近周三低位獲得支撐之后啟穩(wěn)并緩緩回升。午后市場氣氛恢復(fù)謹(jǐn)慎，漲幅再度被削減。收盤時各期合約大多有500元上下的漲幅。三個月合約（0610合約）報66050元，較周三收盤上漲400元。
LME金屬市場基本金屬周四價格回升，據(jù)析美聯(lián)儲主席貝南克在國會的證詞陳述推升金價和股市,且人們對美國恐進(jìn)一步升息的疑慮減弱。三個月期銅收報7790美元,縮減跌幅并脫離了7505美元的日低,周二晚場綜合交易收報7800美元。
COMEX期銅周三自兩周低點反彈,微幅收高。據(jù)析美聯(lián)儲(FED)主席貝南克的講話打壓了美元,并緩解了人們對進(jìn)一步升息的疑慮。
滬銅交易商稱，本周周二周三滬銅分別跌停和接近跌停，市場人氣偏淡。盡管周三LME等國際金屬市場期銅下探之后回升，但仍有不少市場人士懷疑近期的調(diào)整行情沒有結(jié)束，擔(dān)心回調(diào)還有后續(xù)。周三美元出現(xiàn)了劇烈的回落,使得商品明顯受到支持，但銅價的回升走勢中仍看不出以往的強(qiáng)勁態(tài)勢。
一LME交易商指出，周三市場曾一度遭拋下滑,不過又自貝南克的講話中重拾信心并再度走高。但市場走勢仍不明朗。
我們認(rèn)為，最近美元走勢較為震蕩,美國通膨數(shù)據(jù)較預(yù)期強(qiáng)勁支持美元上漲，但美聯(lián)儲主席貝南克在美國參議院金融委員會發(fā)表證詞陳述后美元下跌,因為市場理解的美聯(lián)儲觀點是隨著經(jīng)濟(jì)成長放緩,核心通膨率會下降。
業(yè)界消息方面，全球最大的銅礦--智利Escondida勞資雙方將于20日進(jìn)行談判。應(yīng)該說，智利Escondida的的勞資糾紛仍然沒有得到解決,而怠工仍有發(fā)生,判斷短期勞資糾紛的進(jìn)展將繼續(xù)對銅市構(gòu)成影響。而美元匯率的進(jìn)一步趨勢則仍是引導(dǎo)市場的主要因素。
從技術(shù)角度上看，8000美元是今年五月銅價創(chuàng)新高階段的波動軸心，近階段銅價重新回升到前期的成交密集區(qū)，自然會有調(diào)整的壓力。周三LME三個月期銅一度下探到7500美元附近并引發(fā)回補(bǔ)，但短線形態(tài)仍沒有得到充分修復(fù)，調(diào)整可能還有后續(xù)。
通 聯(lián) 期 貨:
銅周評：內(nèi)外市場聯(lián)動下行 2006-7-21
本周國際銅市深幅下挫，滬銅連續(xù)跌停，終盤主力合約CU610收于63850元，較上周收盤價70740元下跌6890元。
受獲利了結(jié)打壓，COMEX期銅20日大幅收低，尾盤技術(shù)性賣盤獲得動力支撐，市場仍對全球最大銅礦智利銅礦的罷工威脅保持警惕。 COMEX期銅9月合約收跌18.40美分至3.4095美元/磅。技術(shù)面表現(xiàn)不佳，市場正回落19日因美聯(lián)儲主席溫和講話引發(fā)的漲幅。交易商將期銅疲弱走勢歸結(jié)為商品貿(mào)易顧問賣盤。LME20日銅庫存跌400噸至94525噸，COMEX19日銅庫存持平于7144短噸。
倫敦金屬交易所（LME）周四基本金屬承壓，受投機(jī)性賣盤以及止損單所累，收盤創(chuàng)近兩周低點。三個月期銅跌430美元至每噸7360美元。市場對美國長期經(jīng)濟(jì)成長步伐放緩的前景保持警惕，但也沒有忽視某些金屬供應(yīng)吃緊的現(xiàn)狀。盡管銅和鎳供應(yīng)緊張支撐了價格，但美國經(jīng)濟(jì)成長速度或?qū)⒎怕钇錆q勢受限，而關(guān)鍵消費國中國宏觀控制，將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)降溫。
美國聯(lián)邦儲備理事會（FED）主席貝南克昨天發(fā)表講話，緩解了進(jìn)一步升息憂慮，并打壓美元，引起了市場的高度關(guān)注。主要銅礦的勞動合同即將到期，將令投資者提高警惕，他們擔(dān)心這可能導(dǎo)致整體緊張的市場供應(yīng)益發(fā)受到威脅。
中國正面臨著銅供應(yīng)過剩的局面，因國儲局出售量增加，且未來數(shù)周進(jìn)口銅將運抵中國。 但中國這一全球最大的銅消費國的需求要到9月初才會上升，屆時制造商才會開始提高產(chǎn)量。國儲局在上海期貨交易所售出了多達(dá)4萬噸的銅，其在今年5月底至6月初期間又釋出了6.24萬噸銅。國儲局近來售銅是為了更新庫存，或釋出一些較舊的銅庫存，以減少整體庫存。不過國儲局售銅還引發(fā)了人們的揣測，他們認(rèn)為此舉可能與國儲局據(jù)聞在海外的空頭部位有關(guān)，市場認(rèn)為，國儲局在去年就建立了這些部位，規(guī)模高達(dá)30萬噸。
因此，在國際銅價下跌背景下，滬銅將聯(lián)動走弱，操作上逢高沽空為主。
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