上周，由于倫敦銅受全球最大的銅礦智利Escondida合同談判即將截止的提振而自6995反彈，受此影響，倫敦鋁也走出自2705回落以來的弱市反彈行情，全周倫敦鋁反彈僅45美圓，其C2特征明顯。形態(tài)上，鋁價(jià)仍然處于2705-2410區(qū)間中軸以下位置。滬鋁則表現(xiàn)更弱，全周呈現(xiàn)破位下跌后的震蕩下跌行情，610合約在18200一線由于殺跌動能減緩，空頭平倉暫時(shí)遏止了下跌行情節(jié)奏。
宏觀面上，在中國上半年GDP增長10.8%之后,市場較為關(guān)心在宏觀調(diào)空的大背景之下,經(jīng)濟(jì)在下半年是否會出現(xiàn)明顯的回落。上周國家發(fā)改委發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，隨著各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策措施落實(shí)到位并發(fā)揮作用，三季度投資加快增長的勢頭會有所減緩，固定資產(chǎn)投資增速將下降為28.5%，經(jīng)濟(jì)增長將在高位趨穩(wěn)。報(bào)告還預(yù)計(jì)，三季度經(jīng)濟(jì)仍將處在“溫和”的通脹壓力之中，CPI將上漲1.7％。關(guān)于CPI的增長，在大部分工業(yè)消費(fèi)品供大于求的情況下，生產(chǎn)資料價(jià)格大幅上漲的傳導(dǎo)效應(yīng)還難以顯現(xiàn)，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格大體平穩(wěn)。
國際貨幣基金會(IMF)周五表示,隨著增長率放緩至可持續(xù)的水準(zhǔn),美國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)"軟著陸",不過有跡象顯示物價(jià)壓力在上升。
美元周五下滑,之前美國公布的數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟(jì)增長第二季意外放緩,這支撐了認(rèn)為美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)在下月可能維持利率不變的觀點(diǎn)。
商務(wù)部公布美國第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率為增長2.5%后,美元大幅下挫.華爾街分析師此前預(yù)期為增長3%。
FED常用的通膨衡量指標(biāo)-核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)以近12年來的最快速度跳漲,但這并未幫助美元收復(fù)失地。
有分析師稱,市場回想起FED主席貝南克上周說的那番話,即美國經(jīng)濟(jì)放緩可能有助于緩解通膨,這意味著FED可能不需要再度升息。
從全球商品綜合指數(shù)的運(yùn)行看,市場同樣處于下跌之后的反彈當(dāng)中,在整體長線上漲仍然保持完好的前提下,市場的調(diào)整步伐有所減緩，原油在高位震蕩仍然沒有改變,地緣政治帶動了油價(jià)的走強(qiáng),但其運(yùn)行上整體沒有脫離CRB的趨勢,上周雖然有所回落,但顯然沒有對升勢造成破壞。與銅價(jià)運(yùn)行相似的是,國際黃金在可能出現(xiàn)收斂的位置止步,本周同樣出現(xiàn)了一些回升,市場出現(xiàn)了收斂結(jié)構(gòu)的雛形，有待于進(jìn)一步的驗(yàn)證。鋁價(jià)相對來說，C2的特征比較明顯�？傮w來講，商品的長線牛市格局沒有發(fā)生變化，但是中期的調(diào)整遠(yuǎn)沒有完結(jié)。倫敦鋁在消化最近的反彈能量以后，鋁價(jià)有望先行加速向下。一旦下破2410，中期目標(biāo)聚焦在2250-2280一線。從時(shí)間架構(gòu)上看，本周一過后進(jìn)入8月份。而自5月份的中期調(diào)整，在過了三個(gè)月份以后，將展望第五個(gè)月份，也就是說在9月份有望見到中期底部。
近期滬倫鋁價(jià)的比值持續(xù)創(chuàng)新低，上周五滬鋁0610合約與LME三月期鋁電子盤的實(shí)時(shí)比值區(qū)間為7.30～7.36之間，收盤時(shí)兩市的比值為7.33較周四收盤時(shí)下降0.09。國際鋁價(jià)得到了基本面的支撐，國際鋁業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示,6月原鋁日均產(chǎn)量降至6.51萬噸,5月為6.53萬噸,2005年6月6.4萬噸；2006年6月底西方國家生產(chǎn)商持有的各種形式鋁庫存不含最終完成工產(chǎn)品下滑至299.3萬噸，5月底為306.3萬噸，去年6月底為321.4萬噸。而國內(nèi)鋁在持續(xù)大幅增產(chǎn)，且近日市場傳言，中鋁公司于8月將再次下調(diào)氧化鋁價(jià)格，此消息確實(shí)將對滬鋁將形成進(jìn)一步的壓力，鋁價(jià)比值可能會再創(chuàng)新低。但待基本面消息明朗后，鋁的反套機(jī)會還是值得關(guān)注。
從滬鋁指數(shù)上看，滬鋁已經(jīng)超前倫敦走出了破位行情，上周價(jià)格在18200一線暫時(shí)獲得支撐，盤面上目前沒有多頭身影。一旦倫敦短線的反彈能量消失而下尋甚至下破2410支撐，滬鋁將繼續(xù)下尋17600一線重要支撐。17600一線將有可能成為中長期行情的爭奪要點(diǎn)。
由于倫敦鋁上周五持平，預(yù)期周一滬鋁將繼續(xù)維持18300-18500的震蕩整理。
|
