LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報(bào)道：收高，受Escondida銅礦罷工投票提振 2006-07-31
倫敦金屬交易所(LME)期鎳周五因罷工威脅收于紀(jì)錄高位,期銅亦收高,不過交易商稱成交量清淡使?jié)q勢受限.一位LME交易商說:“本周成交量極低,中東政局不穩(wěn),經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)放緩跡象,市場被巨大的不確定性籠罩.”
智利Escondida銅礦28日的罷工投票令市場期待，LME期銅因此維持穩(wěn)固走勢，場內(nèi)出現(xiàn)部分空頭回補(bǔ)。同時(shí)加拿大國際鷹業(yè)公司沃伊西灣鎳礦(Voisey’s Bay)罷工的消息助推期鎳上揚(yáng)。Escondida銅礦28日的罷工投票結(jié)果預(yù)計(jì)將在夜間揭曉。
LME三個(gè)月期銅收報(bào)每噸7,670美元,較周四收盤上漲2%或150美元.交易商指出,期銅陷于7,300-7,800美元區(qū)間交投,不過隨著智利罷工事件形勢明朗化,銅價(jià)波動(dòng)將增加，即日交投清淡。
28日，美國遜于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)令期銅承壓，銅價(jià)跌至當(dāng)日低點(diǎn)，但隨后Escondida銅礦罷工投票結(jié)果的預(yù)期令投機(jī)買盤暫獲動(dòng)力。分析人士指出，目前談判雙方均認(rèn)識到分歧的嚴(yán)重性。
來自全球最大的銅礦Escondida的逾2,000名工會工人周五早上開始投票表決,是否決定開始罷工.而智利銅生產(chǎn)商Codelco周五稱,公司將花費(fèi)幾周時(shí)間解決丘基卡馬塔(Chuquicamata)銅礦發(fā)生塌方帶來的影響.此次塌方將令公司每日的銅產(chǎn)量減少約960噸.墨西哥的南方銅業(yè)稱,公司預(yù)計(jì)在墨西哥北部的La Caridad銅礦將在第四季度重新投入生產(chǎn),之前罷工工人交出了工廠控制權(quán).供應(yīng)中斷引發(fā)的憂慮是即日市場的主要特征。同時(shí)06年下半年的數(shù)個(gè)勞資談判令供應(yīng)憂慮情緒加劇，包括High Valley9月份及智利國家銅業(yè)公司(Codelco)名下E1 Teniente及Andina銅礦與智利Chuquicamata銅礦12月所面臨的勞資問題。另一供應(yīng)擔(dān)憂源于智利國家銅業(yè)公司Codelco的Chuquicamata銅礦巖滑造成的破壞尚需數(shù)周加以維修，日產(chǎn)量將因此下降960噸。
期鎳價(jià)格大漲
期鎳28日表現(xiàn)為所有基金屬中最佳，自27日跌勢中大幅反彈，即日漲幅5.3%，上行動(dòng)力來自國際鷹業(yè)沃伊西灣鎳礦罷工消息。該礦于05年11月開始運(yùn)營，全年產(chǎn)量目標(biāo)約為6.2萬噸。但同時(shí)受LME庫存大量交割的預(yù)期影響，盤中獲利了結(jié)縮減期鎳的部分漲幅。
現(xiàn)貨/三個(gè)月期升水由28日當(dāng)周初期的2800美元下降至1400美元。倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鎳收報(bào)每噸24,650美元,周四收盤價(jià)為23,750.
加拿大鎳礦生產(chǎn)商Inco稱,公司將開始“逐步關(guān)閉”旗下的Voisey’s Bay鎳礦.該鎳礦每年的鎳產(chǎn)量為55,000噸.這一消息對期鎳的價(jià)格構(gòu)成支撐.Bache金融公司礦產(chǎn)分析師麥克米蘭對路透稱:“基本面具支撐作用,但有傳言稱可能有最多1.5萬噸的鎳正運(yùn)往歐洲.”Inco周五退出對加拿大鎳生產(chǎn)商鷹橋(Falconbridge)的競購,從而為瑞士Xstrata敵意收購鷹橋掃清道路.
三個(gè)月期鋁收盤持平于2,525美元;三個(gè)月期鋅收高70美元至3,300美元.空頭回補(bǔ)及期銅強(qiáng)勁表現(xiàn)提振期鋅收漲。盤中觸及高點(diǎn)3317.50美元/噸，漲幅88.50美元。
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-07-31
道瓊斯工業(yè)平均 11219.7 119.3 納斯達(dá)克綜合 2094.14 39.67
澳元/美元 0.7616 0.0029 英鎊/美元 1.8645 0
歐元/美元 1.2762 0.0003 美元/日元 114.65 -1.125
美元/人民幣 7.9792 -0.0016 美元指數(shù) 85.37 -0.17
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：樹欲靜而風(fēng)不止，銅市震蕩加劇 2006-7-27
周四，上海銅繼續(xù)呈現(xiàn)出大幅震蕩格局，各種方面矛盾的信息導(dǎo)致價(jià)格運(yùn)行的持續(xù)性很差。
在國際市場方面，周三，美國股市在連續(xù)兩日沖高后出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整，雖然能源類股票依然強(qiáng)勁，但終究沒有能夠改變大格局，NASDAQ和SP500指數(shù)接近平盤報(bào)收。黃金價(jià)格終于出現(xiàn)了比較有規(guī)模的反彈，美國FED發(fā)表的褐皮書為投資者目前普遍存在的美國利率將暫時(shí)停止走高的預(yù)期又提供了一些佐證，因此LME銅價(jià)沒有出現(xiàn)什么比較明顯的變化。
在基本面方面，智利銅礦方面出現(xiàn)的問題已經(jīng)開始惡化，路透方面的消息報(bào)導(dǎo)，銅礦工人已經(jīng)開始出現(xiàn)消極怠工的狀況，這離罷工僅一步之遙。最近三個(gè)月以來，LME市場銅價(jià)雖然出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)，但是月度均價(jià)在7000美元/噸以上，因此工人在工資問題上做出讓步的概率不大，而一旦這樣的事情發(fā)生，菲利普*道奇公司的人士宣稱將有可能對銅的供應(yīng)格局產(chǎn)生根本性的影響。
國內(nèi)銅市場今日的走勢可謂一波三折。在國家儲備出售庫存的消息的影響下，國內(nèi)價(jià)格一度被打壓到了63500元/噸附近，但是在短期的沖擊消退以后，銅價(jià)的反彈相當(dāng)迅猛。中國人民銀行在本周四的票據(jù)發(fā)行僅10億元，而日本股票市場在資本流入等有利數(shù)據(jù)的帶動(dòng)下上漲十分迅猛，這都對銅價(jià)的穩(wěn)定帶來了積極的影響。
不過，目前銅價(jià)的震蕩的格局仍然沒有打破，今日晚間，美國將公布耐用品消費(fèi)和房地產(chǎn)方面的數(shù)據(jù)，這將對銅價(jià)產(chǎn)生重大的影響，同時(shí)在7月的第三個(gè)周三以后，LME市場的波動(dòng)性也有增大的嫌疑。
金屬日評(鋁)：空頭低位平倉踴躍 2006-7-27
隔夜，外盤金屬小幅振蕩，LME3月鋁震蕩下行，最終收于2475美元/噸，較上一交易日下跌了45美元/噸，波動(dòng)范圍在2527-2470美元/噸。
今日滬鋁低開探底后振蕩走高，收盤小幅下跌，610合約下跌50元報(bào)收18430元/噸，倉減2228手至56536手，成交50528手，交投在18210-18510元波動(dòng)。
今日現(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)大幅下跌，受此影響滬鋁大幅探底，但近期合約在低位空單平倉踴躍，日線收出長下影線，反映市場在連續(xù)下跌后做空能量不足，短期期價(jià)低位振蕩可能性較大，但在氧化鋁報(bào)價(jià)不斷下移情況下，滬鋁下跌趨勢難以改變，操作上空單滾動(dòng)。
金 瑞 期 貨:
滬銅周評：觸底回升，震蕩走強(qiáng) 2006-7-28
本周黃金和基本金屬均觸底回升，展開反彈走勢。受美國經(jīng)濟(jì)放緩，核心通脹率下降的影響，市場對美國8月份繼續(xù)升息的預(yù)期下降，這使美元本周連續(xù)貶值，黃金受美元的走弱及中東局勢的影響再次受到資金的追捧，短期的反彈可能還將延續(xù)，黃金的走強(qiáng)很大程度上指引著倫銅的走勢。
倫銅本周基本在寬幅震蕩中，沒有明確的方向，潛在的產(chǎn)量損失對倫銅的反彈構(gòu)成了支撐，周一智利Codeco旗下銅礦發(fā)生坍塌事故，日產(chǎn)量下降960噸，Escondida銅礦可能發(fā)生的罷工對銅價(jià)短期的走勢有著方向性的影響，而實(shí)際的和潛在的供給中斷，在當(dāng)前偏緊的銅市，對銅價(jià)已經(jīng)構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性支撐，但銅市總體觀望氣氛較為濃厚。
LME庫存本周保持上升勢頭，逼近10萬噸關(guān)口，而升水穩(wěn)中有降，供應(yīng)情況似乎在逐步改善。
技術(shù)上，中長期技術(shù)形態(tài)惡化，頂部正在構(gòu)筑。短期來看，7630為本輪0.618反彈位，在這一價(jià)位還有20日均線的壓制。
智利銅礦工會周五的罷工表決結(jié)果和美國GDP數(shù)據(jù)依然是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，如果智利發(fā)生罷工，目前來看，發(fā)生罷工的可能性較大，同時(shí)美國GDP數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，倫銅將輕松越過7630的阻力位，并向7850的本輪反彈目標(biāo)為發(fā)起沖擊。
本周的反彈基本上是技術(shù)性質(zhì)，并受供給中斷和美元走弱的短期影響，持續(xù)性較弱。下周后半段，倫銅就可能重新回到下跌的通道。
滬鋁周評：持續(xù)下跌 頹勢不改 2006-7-28
本周以來雖然lme鋁庫存不斷下降，至7月28日輪鋁庫存已下降至714225噸較上周減少了，但是lme鋁價(jià)對此并未有太多反映，全周波瀾不驚價(jià)格維持在2500美元附近震蕩整理。相對于穩(wěn)定的倫鋁，國內(nèi)鋁價(jià)的頹勢在本周并未發(fā)生明顯改觀，全周滬鋁均呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢，直到周五受銅價(jià)走強(qiáng)帶動(dòng)才在底部有所企穩(wěn)。主力10月合約收報(bào)18420元/噸，較上周下跌430元/噸。上海庫存繼續(xù)維持下跌趨勢報(bào)57008噸，較上周減少10786噸。
7月21日央行再次將存款準(zhǔn)備金比率上挑了0.5個(gè)百分點(diǎn)，此外還通過窗口指導(dǎo)和增發(fā)央行票據(jù)等措施繼續(xù)收縮銀根。同時(shí)，市場傳聞國家將再次調(diào)低鋁半成品的出口退稅率。這些政策將對鋁企業(yè)帶來一定影響，進(jìn)而對滬鋁的價(jià)格形成了壓制。而進(jìn)口氧化鋁價(jià)格的不斷下跌又為鋁價(jià)打開了下跌的空間。在這些不利因素的綜合作用下，本周滬鋁的下的確在情理之中。不過值得關(guān)注的是，滬鋁這種脫離國際市場的單獨(dú)下跌，使得國內(nèi)和倫敦的比價(jià)逼近了7.3。在這種比價(jià)結(jié)構(gòu)下國內(nèi)鋁錠直接出口國外成為可能。這將在減少國內(nèi)的供應(yīng)壓力。同時(shí)經(jīng)過連續(xù)4周的陰跌滬鋁的指標(biāo)已出現(xiàn)嚴(yán)重超賣，指標(biāo)有修復(fù)要求。因此主力10月合約在18000元/噸的支撐位有望穩(wěn)定鋁價(jià)。
中 期 期 貨:
周五滬銅震蕩之后小幅走高 2006-7-28
上海期銅周五震蕩之后小幅走高。受周四LME等國際金屬市場期銅收盤上揚(yáng)的行情影響，周五滬銅稍有高開，但由于周四國際銅市由高位出現(xiàn)回落以及滬銅交易商出于對國際銅市進(jìn)一步趨勢的謹(jǐn)慎態(tài)度，今日滬銅早盤銅價(jià)略有回落，之后轉(zhuǎn)為盤整走勢，后市尾盤重新走強(qiáng)并收于日高。收盤時(shí)大多有六七百元的漲幅。其中三個(gè)月合約報(bào)65680元，較周四收盤上漲700元。
LME金屬市場周四大多收漲,受智利Escondida銅礦工會28日的罷工投票消息提振，期銅周四多數(shù)時(shí)段維持升勢。LME三個(gè)月期銅午后盤中攀升至近一周高點(diǎn)7610美元/噸，較26日午后盤上漲161美元，但隨后因遭遇獲利回吐而回吐部分漲幅。
COMEX期銅周四收漲但脫離日高,消息人士稱市場預(yù)計(jì)全球最大的銅礦Escondida可能發(fā)生罷工,這提振了市場。智利Escondida工會工人周三擴(kuò)大怠工行動(dòng)以向資方施壓,敦促其在周五就罷工投票前改善合同條件。
滬銅交易商稱，周四LME等國際金屬市場銅價(jià)的上漲仍主要是因?yàn)榱T工的威脅，但國際銅市上漲之后所出現(xiàn)的回吐以及周末的來臨都使得滬銅交易商格外謹(jǐn)慎。一些觀點(diǎn)認(rèn)為，罷工表決可能對銅價(jià)構(gòu)成一定的支持，但未必一定能推動(dòng)銅價(jià)進(jìn)一步上漲，但也有持不同觀點(diǎn)者，認(rèn)為罷工題材將成為銅價(jià)繼續(xù)上漲的推進(jìn)力。
目前，智利Escondida銅礦工人目前正與公司進(jìn)行勞資談判，當(dāng)前合約于8月2日到期。鑒于銅價(jià)高漲，工人要求加薪并提高紅利所得。同時(shí)，周四美元兌歐元跌至近三周低點(diǎn)，延續(xù)了此前美聯(lián)儲褐皮書溫和措辭引發(fā)的疲弱走勢。
此外，市場仍在考量智利銅礦丘基卡馬塔(Chuquicamata)塌方帶來的影響,估計(jì)這會令全球最大的銅礦開采商Codelco日產(chǎn)量減少960噸。
LOGIC咨詢公司的負(fù)責(zé)人之一Bill O’Neill形容銅的基本面強(qiáng)勁，COMEX和LME銅庫存較低，中國需求保持強(qiáng)勁，但價(jià)格卻沒能保持在足夠高的位置，這可能會使交易商不愿做多。
我們認(rèn)為，近來贊比亞的暴亂和包括Escondida在內(nèi)的許多銅礦的勞資合同問題給市場帶來支撐。目前關(guān)注焦點(diǎn)仍為智利Escondida銅礦8月初的罷工威脅。就國內(nèi)市場而言，國儲繼續(xù)通過現(xiàn)貨市場釋放庫存，繼續(xù)對現(xiàn)貨構(gòu)成壓力，這使得滬銅相對偏弱的市況有望延續(xù)。此外，美聯(lián)儲褐皮書公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一些停滯現(xiàn)象，沒有引起市場足夠的警惕。
從技術(shù)角度上看，LME三個(gè)月期銅在7000美元一線獲得支撐之后近日反彈，但進(jìn)一步的趨向，仍不夠明朗。LME期銅在7500美元附近似乎陷入盤局，短期沒有基本面消息引導(dǎo)，估計(jì)很難真正走出震蕩反復(fù)的市況。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內(nèi)外市場區(qū)域振蕩整理 2006-7-28
本周，受國際市場區(qū)域波動(dòng)影響，滬銅區(qū)域振蕩，終盤主力合約CU610收于65680元，較上周收盤價(jià)63850元上漲1830元。
智利Escondida銅礦工會28日罷工投票，提振倫敦金屬交易所（LME）期銅27日多數(shù)時(shí)段維持升勢，同時(shí)LME鎳庫存交割的消息令期鎳承壓。LME三個(gè)月期銅午后盤中攀升至近一周高點(diǎn)7610美元/噸，較26日午后盤上漲161美元，但隨后因遭遇獲利回吐而回吐部分漲幅。同期美元兌歐元跌至近三周低點(diǎn)，延續(xù)此前美聯(lián)儲褐皮書溫和措辭引發(fā)的疲弱走勢。智利Escondida銅礦工人目前正與公司進(jìn)行勞資談判，當(dāng)前合約于8月2日到期。鑒于銅價(jià)高漲，工人要求加薪并提高紅利所得。即日期銅交投清淡。
LME期鋁27日獲所有基金屬中較大漲幅，源于國際鋁協(xié)會發(fā)布的建設(shè)性庫存報(bào)告顯示全球庫存下降7萬噸，至299.3萬噸。同時(shí)弱勢美元也為期鋁提供一定支撐。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周四收漲，市場預(yù)計(jì)全球最大銅礦Escondida可能發(fā)生罷工，這提振了市場。智利Escondida工會工人周三擴(kuò)大怠工行動(dòng)以向資方施壓，敦促其在周五就罷工投票前改善合同條件。市場將因寄望于罷工表決而保持穩(wěn)定，但未必就會推高價(jià)格，9月期銅收高2.90美分，報(bào)每磅3.4785美元。
市場仍在考量智利銅礦丘基卡馬塔塌方帶來的影響,估計(jì)這會令全球最大的銅礦開采商Codelco日產(chǎn)量減少960噸。近來贊比亞的暴亂和包括Escondida在內(nèi)的許多銅礦的勞資合同問題給市場帶來支撐。同時(shí)，COMEX和LME銅庫存較低，中國需求保持強(qiáng)勁。聯(lián)邦儲備局公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯現(xiàn)象，因此對銅市有點(diǎn)不利。
LME銅庫存周四下降700噸，為98525噸。COMEX周三午后公布的庫存數(shù)據(jù)持平于6767短噸。
綜上所述，國際銅低庫存和國內(nèi)宏觀調(diào)控，導(dǎo)致銅價(jià)區(qū)域波動(dòng)，操作上短線為主。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色:
消息時(shí)空時(shí)多 銅市忽下忽上 2006-7-25
這一周的期銅遭到了重創(chuàng)，令人氣進(jìn)一步渙散。上周的金屬市場并未延續(xù)前一周的上揚(yáng)勢頭，相反，隨著墨西哥北部Cananea銅礦長達(dá)六周的罷工正式結(jié)束，期銅遭遇了投機(jī)賣盤的打壓和多頭的獲利清算，上周四銅價(jià)報(bào)收于7370美元，比前日重跌5.5％，隨著周末來臨，期銅再次受到重創(chuàng)，下滑4.4％，報(bào)收 7035美元，接近7000美元重要心理支撐位置。一周內(nèi)銅價(jià)累及下滑逾10%，較前一周縮水1000多美元。這一輪的良好升勢重新覆沒于渙散的人氣中。引起這一連串恐慌性下滑的原因在于地緣政治危機(jī)升級累及黃金和石油價(jià)格下跌，套�；鹪谏唐肥袌鋈鎾伿郏幻绹鳩ED宣稱其經(jīng)濟(jì)成長步伐速度或?qū)⒎怕瑫r(shí)關(guān)鍵消費(fèi)國--中國國內(nèi)正在出臺控制經(jīng)濟(jì)盲目增長，固定資產(chǎn)投資過快的一系列舉措，使得基金對金屬市場再做觀望保守態(tài)勢，并使其漲勢受限。但是本周一峰回路轉(zhuǎn)，智利的Escondida銅礦的工會可能在7月28日投票表決是否舉行罷工，以針對工人向資方提出的薪資新合同。工人在此之前已有一周的怠工行為，已經(jīng)導(dǎo)致Escondida銅礦的礦業(yè)生產(chǎn)率下降。出于對供應(yīng)方面的憂慮，貿(mào)易買盤重新發(fā)力，加上空頭回補(bǔ)使得LME期銅出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈，期銅站穩(wěn) 7000美元，重新站上7300美元。另據(jù)報(bào)道，智利國營銅公司Codelco表示巖崩導(dǎo)致了Chuquicamata銅礦產(chǎn)量小幅削減；秘魯 Antamina銅鋅礦的勞資合同談判也正在進(jìn)行中。一系列的勞資薪金合同的合議將在第三、第四季度中陸續(xù)出現(xiàn)，也將成為期銅價(jià)格的主要支撐點(diǎn)。
受到LME期銅大幅回落的直接影響，國內(nèi)期銅一周里出現(xiàn)了三個(gè)跌停的慘烈局面。從滬銅主力0610合約來看，較上周收盤價(jià)70740元跌6890元，最低 63850元，跌幅接近10％，這也是該合約今年以來的最大周跌幅。整個(gè)市場人氣淡靜。就在此時(shí)，又一利空消息令銅市可能雪上加霜。中國人民銀行決定從 2006年8月15日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。主要是為了加強(qiáng)流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸總量過快增長，維護(hù)經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展勢頭。解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍存在固定資產(chǎn)投資增長過快、貨幣信貸投放過多、對外貿(mào)易順差過大等突出矛盾和問題。資金壓力短期內(nèi)就會在金屬市場顯現(xiàn)。
隨著LME的強(qiáng)勢反彈，滬銅經(jīng)過了上周的洗禮，跳空高開，表現(xiàn)意外強(qiáng)勁，封死在漲停板上。同時(shí)期價(jià)的良好表現(xiàn)得到了現(xiàn)貨市場的有力配合。本周一起現(xiàn)貨銅交投活躍，每天上午貿(mào)易商很快就將本就不多的現(xiàn)貨銅一掃而空，午間銅價(jià)隨即節(jié)節(jié)攀升。前一周節(jié)節(jié)敗退的期銅價(jià)令現(xiàn)貨銅瀉落至60000元/噸的邊緣，引發(fā)消費(fèi)買盤的進(jìn)場，現(xiàn)貨銅價(jià)終于一改前期貼水300－500元的頹勢，翻轉(zhuǎn)升水100－500元/噸，若國內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)能夠維持持續(xù)升水，那么銅價(jià)回升的態(tài)勢也將得到維持與鞏固。進(jìn)口銅依然身影難覓，國產(chǎn)銅雖然供應(yīng)有限但旺銷勢頭不減。庫存報(bào)告顯示SHFE庫存數(shù)量減少2626噸，至61120噸。庫存數(shù)的不斷減少，進(jìn)口依然下降的趨勢，供應(yīng)方面的憂慮將成為風(fēng)雨飄搖的銅市中的強(qiáng)力支撐。
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