LME當(dāng)日市場述評:
LME市場報道：罷工威脅，銅價持穩(wěn) 2006-8-3
倫敦金屬交易所(LME)期銅周三持穩(wěn)于窄幅區(qū)間內(nèi),投資者聚焦于全球最大銅礦--智利Escondida,拭目以待工會對管理層所作新的薪資承諾作何反應(yīng)."銅價目前會受談判影響而持堅...并且其他生產(chǎn)商亦打算與員工重新協(xié)商合約."一LME的交易員稱."所有的金屬都將呈區(qū)間波動,但是如果宣布罷工,則價格將上漲."他并補充道,最近幾周市場已經(jīng)反映了可能罷工的因素,因此倘若真的發(fā)生罷工,則市場在作出最初反應(yīng)后可能很快便企穩(wěn).
LME三個月期銅收高至每噸7,800美元,周二收報7,770.
罷工威脅
Escondida銅礦工人周三稱,公司已承諾提出新的合約條件.工人要求加薪13%,及每人3萬美元的獎金.公司提出了加薪1.5%,以及每人價值8,500美元左右的獎金和低息貸款優(yōu)惠,以反映銅價自先前合約于2003年達(dá)成后已上漲四倍的因素.假如談判破裂,罷工可能從8月7日開始.
Standard Bank一份報告稱,基本金屬同時受到美國經(jīng)濟(jì)中兩種相反力量的影響.一方面,人們對經(jīng)濟(jì)成長前景趨弱感到擔(dān)憂,這是利空因素;另一方面,人們感到通膨受控,升息對美元的支撐作用可能告終,這對市場是利好.三個月期鋁上漲15美元至每噸2,550,因LME注冊倉庫的鋁庫存減少2,325噸至709,250.鋁價波動區(qū)間為2,563至2,524.德意志銀行一份報告指出,有跡象表明中國氧化鋁供應(yīng)速度加快,引發(fā)對中國原鋁產(chǎn)量和出口將再度加速的擔(dān)憂,這仍令市場感到不安.
LME鋅庫存增加約5%或10,200噸,至194,550噸,上次達(dá)到該高位是在1992年2月.LME三個月期鋅上漲15美元至每噸3,420,三個月期鎳跌至每噸25,550/25,600美元.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-3
道瓊斯工業(yè)平均 11199.93 74.2 納斯達(dá)克綜合 2078.81 16.82
澳元/美元 0.7416 0.0029 英鎊/美元 1.8766 0.0005
歐元/美元 1.2787 -0.0038 美元/日元 114.685 0.04
美元/人民幣 7.9720 -0.001 美元指數(shù) 85.16 0.16
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：銅價出現(xiàn)下跌的壓力 2006-8-2
周三，上海銅價格出現(xiàn)了一定程度的下跌，對LME市場下跌的擔(dān)憂占據(jù)了市場的主流。
周二晚間國際市場環(huán)境出現(xiàn)了一些細(xì)微的變化。歐洲公布主要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以后，美元指數(shù)下跌的幅度相對明顯，因此國際投資者對金融商品的介入力度增強，黃金價格的上漲幅度相對較大。在這樣的背景下，LME銅價格的呈現(xiàn)出在高位震蕩的運行態(tài)勢，在美國股票市場沒有出現(xiàn)較大幅度下跌的背景下，銅價下跌的理由暫時不充分。
但是美元下跌和黃金期貨價格上漲所帶來的一些對金融商品的買盤沒有能夠推動銅價重新恢復(fù)上漲的態(tài)勢，因為投資者發(fā)現(xiàn)BHP在與日本方面的銅精礦談判暫時告一段落以后，該公司又開始關(guān)注起其公司的智利員工的罷工的問題。來自路透方面的報道稱，BHP公司與銅礦工人工會恢復(fù)談判，這樣的信息有可能對今晚的銅價帶來重大的影響。
在原油市場的交易中，投資者曾對中東局勢方面出現(xiàn)的一些謠言做出過激的反應(yīng)。而一旦BHP方面出現(xiàn)什么能夠影響到銅礦罷工的傳言，我們無法保證LME銅價在連續(xù)多日上漲以后還能保持穩(wěn)定。
今晚，歐洲方面將有重要PPI數(shù)據(jù)公布，而明晚ECB就將做出利率決定。在這樣的背景下，國際金融市場出現(xiàn)大的震蕩可能將無法避免。而基本面出現(xiàn)了一些細(xì)微變化的銅價很有可能無法獨善其身。
今日上海銅的走勢已經(jīng)呈現(xiàn)出一些問題，人民幣連續(xù)的升值給市場帶來了一些陰影。在今日的交易中，人民幣兌美元收盤時已經(jīng)達(dá)到了1：7.9700的水平，未來幾日內(nèi)如果人民幣升值的速度加快，對銅市投資者的心理將產(chǎn)生較大沖擊。目前，LME與SHFE的比價處于一個被修復(fù)的過程中，但是SHFE銅價的補漲行情正在受到重大的威脅。
金屬日評(鋁)：小幅整理 2006-8-2
隔夜，LME基本金屬小幅整理，期鋁小幅下跌32美元，報收2528美元/噸；世紀(jì)鋁業(yè)已經(jīng)同西弗吉尼亞Ravenswood鋁冶煉廠的工會工人達(dá)成臨時勞動協(xié)議，暫時避免了罷工的出現(xiàn)。
滬鋁繼續(xù)不溫不火縮量盤整走勢，610合約收盤上漲20元報收18650元/噸，倉減630手至58058手，成交18876手，交投在18580-18740元波動。
滬鋁在庫存下降和氧化鋁調(diào)價矛盾中縮量低位運行，由于中鋁下調(diào)售價將是大勢所趨，短線期價在年線下盤整，等待調(diào)價幅度明朗，操作上建議觀望。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅徘徊不前，國內(nèi)沖高回落 2006-8-2
倫銅昨日維持窄幅震蕩，成交量為53805手，庫存再次回到了10萬噸的上方，新加坡地區(qū)是昨日庫存上升主要的貢獻(xiàn)地，共計上升了4025噸，升水報62/72美元，昨日整個市場沒有出現(xiàn)什么亮點，交投比較清淡，罷工的消息還是支撐市場的原動力。但是上方7900-8000美金還是有著較大壓力。同時鎳的再度走強也對銅價起到一定的支持。從整個交易情況來看，投資者還是在試圖尋找方向，但基金的觀望態(tài)度使得行情沒有太大的突破。關(guān)注escondida的罷工事件，一旦罷工形成，基金可能會有所動作。
滬銅今日小幅高開后，價格出現(xiàn)較大幅度的跳水，空頭主動打壓價格的意愿較強，主逢低的買盤也較為踴躍，力合約610增倉達(dá)3898手，可見在這個位置上的多空雙方分歧嚴(yán)重。國內(nèi)的現(xiàn)貨今天較昨天疲軟不少，每噸下跌近1000元。從技術(shù)形態(tài)上看，此次反彈基本到位，在罷工事件還未明了之前，建議投資者觀望。
滬鋁日評：弱勢反彈 2006-8-2
周二倫鋁收盤于2535美元，下降45美元。倫鋁的成交在外盤里一直位居榜首，昨日成交達(dá)118660手。國內(nèi)沒有跟隨外盤，在強大的現(xiàn)貨力量支撐下，保持堅挺走勢。主力al0610合約以18630元/噸開盤后，最高觸至18740元/噸，最低探至18580元/噸，尾盤以18650元/噸報收。成交量18876手，較昨日減少14986手，接近一半，持倉量為58058手，減少630手。
國際方面消息，世界鋁業(yè)下屬單位位于西弗吉尼亞冶煉廠同美國鋼鐵工會達(dá)成了臨時協(xié)議，工會取消了72小時的罷工通知，并將在周五投票表決延長勞動合同。國內(nèi)今日表現(xiàn)有些出乎意料，情緒比較高漲，沒有跟隨滬銅下跌，反而昂首上走。廣東有色金屬現(xiàn)貨報價為19210-19350元，上漲了60元。消費的旺盛給鋁市注入了新的希望，供貨商的惜貨心理越來越嚴(yán)重，氧化鋁價格下降的消息在最近一段時間已經(jīng)慢慢被市場接受和消化。從技術(shù)形態(tài)來看，倫鋁大三角形尾部窄幅盤整在等待突破，滬鋁也沒有明確的方向感，向下突破有較大空間，但較好的消費支撐了鋁價，指標(biāo)長期盤整也有向上走的要求，同時18500的支撐位一時也難以跌破，因此短期的調(diào)整將會延續(xù)時日。
中 期 期 貨:
供應(yīng)面的憂慮支持銅價周一滬銅大多漲停 2006-7-31
受上周五LME等國際金屬市場期銅收盤上揚的行情影響，今日滬銅以接近漲停的高度跳空高開，之后雖沒有封住停板，但成交也仍然在接近漲停的高度進(jìn)行。收盤時大多有2000元左右的漲幅。三個月合約報67710元，較上周五收盤上漲2030元。
LME金屬市場期銅上周五受Escondida銅礦罷工投票提振收盤走高，但成交量清淡使?jié)q勢受限。一LME交易商稱上周成交量極低,中東政局不穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)放緩跡象,令市場被巨大的不確定性籠罩。LME三個月期銅收報7670美元,較周四收盤上漲2%或150美元。
COMEX期銅周五上漲了2%,據(jù)析受尾盤一波投機性買盤推動,因之前有消息稱Escondida銅礦的工人已開始就罷工進(jìn)行投票。但一COMEX銅交易員提醒投資者還是應(yīng)該小心，因為可能出現(xiàn)“受傳言推動買進(jìn),正式消息傳出后賣出”的情況。
滬銅交易商稱，盡管上周五LME等國際金屬市場銅價收盤上漲，但主要是因為罷工的威脅，但滬銅交易商對此仍十分謹(jǐn)慎。由于Escondida銅礦罷工的題材已經(jīng)持續(xù)一段時間，所以有一些觀點認(rèn)為該題材已經(jīng)充分消化，罷工未必一定能動銅價進(jìn)一步上漲。
供應(yīng)中斷引發(fā)的市場對供應(yīng)問題的憂慮是周五金屬市場的主要特征。來自全球最大的銅礦Escondida的逾2000名工會工人周五早上開始投票表決,是否決定開始罷工。而智利銅生產(chǎn)商Codelco周五稱,公司將花費幾周時間解決丘基卡馬塔(Chuquicamata)銅礦發(fā)生塌方帶來的影響。此次塌方將令公司每日的銅產(chǎn)量減少約960噸。此外，墨西哥的南方銅業(yè)稱,公司預(yù)計在墨西哥北部的La Caridad銅礦將在第四季度重新投入生產(chǎn),之前罷工工人交出了工廠控制權(quán)。
據(jù)悉，今年下半年的還有數(shù)個勞資談判可能增加市場對供應(yīng)方面的憂慮情緒。包括High Valley九月份及智利國家銅業(yè)公司(Codelco)名下E1 Teniente及Andina銅礦與智利Chuquicamata銅礦十二月所面臨的勞資問題。
關(guān)于美國第二季度GDP增長年率2.5%對期銅的影響，市場人士評價各異。Archer金融服務(wù)公司分析師Stephen Platt稱其略顯利空，因經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，此外還有消息稱中國將采取措施抑制經(jīng)濟(jì)增長過快。但曼氏金融能源分析師Edward Meir認(rèn)為，美國GDP數(shù)據(jù)對銅市具有建設(shè)性意義，因為盡管報告顯示經(jīng)濟(jì)增長將放緩，但市場對美聯(lián)儲繼續(xù)加息的憂慮也將因此減輕。
我們認(rèn)為，目前市場的焦點仍在于作為全球第一大銅礦的Escondida銅礦勞資糾紛，目前談判雙方的分歧仍十分嚴(yán)重。但市場也沒有忽視經(jīng)濟(jì)增長放緩等不利基本面因素。判斷銅市波動可能進(jìn)一步加劇，
從技術(shù)角度上看，LME三個月期銅在五月初創(chuàng)出8800美元高點之后，出現(xiàn)了回調(diào)和震蕩，目前仍處于收斂震蕩形態(tài)的軸心附近。如果短期沒有基本面消息引導(dǎo)，估計很難真正走出震蕩反復(fù)的市況。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內(nèi)外市場雙雙回調(diào) 2006-8-2
隔夜國際銅價回調(diào)，周三滬銅聯(lián)動走弱，CF610收跌810元至67560元。
倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅周二收盤下挫，但持續(xù)的供應(yīng)威脅令市場下行趨勢受阻。部分場內(nèi)人士預(yù)測，盡管智利Escondida銅礦是否罷工尚有待定論，但目前形勢已足以令投資者不再做空。當(dāng)前智利Escondida銅礦的工會領(lǐng)導(dǎo)人及公司管理層正在就訂立新合約進(jìn)行談判。當(dāng)前投資者正密切關(guān)注該礦局勢變化，因全球第一大銅礦一旦罷工，將令銅價陡升至紀(jì)錄高位。即日期鋁走勢較為穩(wěn)固，供應(yīng)面影響因素包括LME庫存大幅下降和注銷倉單增加8400噸。午后盤中一度跌33美元至每噸2533美元。同期世紀(jì)鋁業(yè)的勞資爭議令580名工人威脅將在1日午夜罷工。
受供應(yīng)憂慮支撐，紐約商品交易所（COMEX）期銅周二收高，盤中多數(shù)時間呈震蕩交投，未能突破31日高點，呈寬幅區(qū)間波動，因美國喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，通膨抬頭的跡象部分抵消了需求強勁帶來的利好影響。
9月合約收升230點至3.593美元/磅，未能突破近期區(qū)間。
必和必拓(BHP Billiton)旗下的智利Escondida銅礦的約2000工人將罷工的威脅仍然是場內(nèi)關(guān)注焦點。31日，工會領(lǐng)導(dǎo)人及公司管理層代表開始進(jìn)入善意協(xié)商期，希望以此避免8月7日當(dāng)周將會出現(xiàn)的罷工。雙方代表均表示，如若該努力未能奏效，罷工將于8月7日進(jìn)行。當(dāng)?shù)貤l例允許在勞資雙方提出申請后進(jìn)入為期5天的善意談判期。一旦罷工開始，市場將應(yīng)聲上漲。交易商大多關(guān)注全球最大銅礦的罷工事件。
數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國11個工業(yè)大類中，有色金屬行業(yè)利潤同比增長了86。5%，增幅最高。上半年，受國際經(jīng)濟(jì)增勢良好、資源供應(yīng)普遍偏緊、投機基金炒作等因素影響，國內(nèi)外市場主要有色金屬價格持續(xù)大幅上漲，其中銅、鋅、鉛價格均突破歷史最高點。有色金屬行業(yè)實現(xiàn)利潤528億元。由此判斷，有色金屬供應(yīng)關(guān)系將由于供應(yīng)增長、消費疲軟，而向偏空方向轉(zhuǎn)換。
綜上所述，價格堅挺對供需關(guān)系產(chǎn)生反作用，國內(nèi)外銅價短線雙雙技術(shù)性回調(diào)整理。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色:
憂供應(yīng)不足多空共推價格漲 慮需求減緩獲利平倉行情回 2006-8-1
本周銅價在供應(yīng)方面不斷的罷工消息的支撐下出現(xiàn)連續(xù)反彈。來自全球最大的銅礦Escondida的銅礦工人鑒于銅價激增，8月2日合同到期后要求加薪 13%并發(fā)給每人160萬智利比索（合29300美元）的獎金。必和必拓已答應(yīng)加薪1.5%，并每人發(fā)400萬比索的獎金。雙方進(jìn)行為期五天的友好談判后，工會28日對罷工進(jìn)行投票，投票表決結(jié)果顯示，若談判破裂，將可能在8月7日舉行罷工。Escondida是全球最大的私有銅礦， 2005年生產(chǎn)銅達(dá)1271472公噸，生產(chǎn)黃金達(dá)182472盎司。智利國家銅業(yè)公司Codelco的Chuquicamata銅礦發(fā)生巖滑塌方，令其每日的銅產(chǎn)量減少約960噸。造成的破壞尚需數(shù)周加以維修。Codelco是世界最大的國有銅生產(chǎn)商，05年的銅產(chǎn)量為183萬噸，預(yù)計06年的產(chǎn)量將與 05年接近。秘魯Antamina SA銅鋅礦與工會之間的勞動合同談判目前仍繼續(xù)進(jìn)行，談判可能需要數(shù)月時間。該礦06年銅精礦產(chǎn)量將達(dá)約120萬噸，鋅精礦產(chǎn)量將達(dá)300,000噸。一周來罷工消息不斷刺激著期銅價格，周初7150美元的價格吸引了消費買盤逢低買進(jìn)，把銅價一路拉升至7300美元、7610美元至周末收于7650美元，本周伊始因為美元兌歐元跌至近三周的低點，美元的疲軟加上空頭回補使銅價最高沖刺到7974美元。一周上升最大幅度接近10％。然而周末時美國公布的 GDP數(shù)據(jù)不甚理想，第二季度GDP將年率增長3.2%，低于此前第一季度的5.6%，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長，但增長速度有所放緩令期銅承壓，使期銅價格在升至 7800美元以上時，遭受獲利平倉盤的打壓，說明投機者心態(tài)不穩(wěn)，多頭雖然不斷有反彈的要求，但是日益減少的持倉量，顯示了投資者信心削弱，沖高能量不足。但是我們應(yīng)該看到7300美元以下，有逢低的積極買盤支撐，銅價在7300――7800美元之間維持震蕩格局。06年下半年還有數(shù)個勞資談判令供應(yīng)憂慮情緒加劇，包括High Valley9月份及智利國家銅業(yè)公司(Codelco)名下E1 Teniente及Andina銅礦與智利Chuquicamata銅礦12月所面臨的勞資問題。供應(yīng)格局將是期銅上沖的主要理由和動能之一。FOMC將在8月8日召開會議是否進(jìn)行第18次加息，投資者關(guān)注的焦點核心又將轉(zhuǎn)移至全球經(jīng)濟(jì)的增長速度和與期銅休戚相關(guān)的美元走勢上。
國內(nèi)銅市一改近期跟漲不足的特點，在本周一隨著LME直沖7900美元以上時滬銅全線漲停，較上周五上揚2000多點，價格達(dá)到67700元以上，為一個星期以來最強的表現(xiàn)。同時，國內(nèi)現(xiàn)貨市場供應(yīng)開始趨緊也是支持銅價上揚的另一主要原因。全國最大的有色金屬現(xiàn)貨市場――上海物貿(mào)有色現(xiàn)貨市場內(nèi)，現(xiàn)貨銅屈指可數(shù)，供應(yīng)緊俏，并且現(xiàn)貨貿(mào)易商們惜售情緒強烈，前期銅價低位時，消費用戶購貨意愿明顯增強，現(xiàn)貨銅價終于從貼水開始轉(zhuǎn)為升水，自上周一升水100- 150元/噸開始，至本周一已經(jīng)上揚至升水1000元/噸，銅價重新立上69000元/噸，比上周價格上漲了5000元/噸，有上攻70000元/噸的意象。近幾周上海期交所銅庫存持續(xù)三周下降，目前為49553噸，為6月初以來的最低。進(jìn)口銅繼續(xù)難以進(jìn)入，國儲拋售的舊銅在市場上難以作為主旋律持續(xù)，供應(yīng)憂慮的不斷增碼成為國內(nèi)銅價穩(wěn)定向上的堅實基礎(chǔ)。 |
