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| 8月8日著名期貨評述 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-8-8 10:58:47，閱讀：
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LME當日市場述評:
LME市場報道：基本金屬普遍收高 2006-8-8
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬期貨周一普遍收高,期銅在尾盤時段上揚,之前全球最大的銅礦--智利的Escondida表示,受工人罷工影響,其產量已經(jīng)減少至平時的40%.
三個月期銅于晚場綜合交易收升70美元,報每噸7,930.收盤價高于盤中達到的7,698的低點,但是低于在亞洲交易時段達到的兩周高點8,030.一位交易商稱,“Escondida的罷工,以及當日沖銷交易商回補空頭部位,是午後主要因素.“
在罷工之前,今年Escondida原本有望每日生產3,500噸銅.周一LME注冊倉庫的銅庫存為102,525噸,略高于全球兩日的消費量.“銅和鎳未來幾個月將受到供給中斷影響.“德意志銀行商品研究主管劉易斯稱.分析師表示,前述銅礦罷工對于銅庫存和供給的沖擊,將取決于罷工將持續(xù)多久,不過智利過去的罷工時間通常相對較短.
三個月期鎳逆轉稍早跌勢,收盤上漲400美元,至每噸26,100.LME鎳庫存增加690噸,至5,946,不過其中3,378噸是已經(jīng)取消的倉單.Voisey在加拿大的Bay礦過去一周發(fā)生罷工,幫助支撐鎳價.
大宗商品市場關注美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)是否會于周二維持利率于5.25%不變.
三個月期鋅收升10美元,至每噸3,420.三個月期鋁上漲16美元,至2,555.三個月期鉛上揚20美元,至1,160.三個月期錫上揚150美元,報每噸8,450.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-8
道瓊斯工業(yè)平均 11221.86 -18.49 納斯達克綜合 2074.46 -10.59
澳元/美元 0.7637 0.003 英鎊/美元 1.9045 -0.0022
歐元/美元 1.2822 -0.0019 美元/日元 115.08 -0.03
美元/人民幣 7.9699 -0.0073 美元指數(shù) 84.84 0.09
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：罷工已被消化，關注聯(lián)儲加息 2006-8-7
LME銅在上周四由于歐洲央行的加息政策，下跌了225美金，緊跟著在周五晚間受智利銅礦工人罷工的影響，銅上漲315美金；這兩次LME銅在8000附近的高位寬幅震蕩，表明了當前銅市陷入了一種極度緊張的狀態(tài)，對外界的刺激極度敏感。
在8月8日晚間，美聯(lián)儲將就下一次的加息與否進行討論，并發(fā)布政策。當前市場80%預期美聯(lián)儲將停止加息步伐，因為當前的就業(yè)數(shù)據(jù)低于預期，經(jīng)濟增長存在降至過低水平的危險。住房市場的景氣正在下降，而通貨膨脹則存在上揚勢頭，但情況究竟會怎樣目前誰也難下定論。經(jīng)濟形勢和貨幣政策周期目前都處在這種微妙的節(jié)點上。
雖然市場認為貝南克本周二選擇不加息的可能性高達75%，但他屆時選擇加息的可能性至少依然存在。在華爾街看來，理想的情況當然是美國經(jīng)濟能有足夠的韌性，即使再加幾次息也不足以威脅到它的增長力度，但是當前的通脹水平依舊處于高位，伯南克真正面臨了兩難。
上一次加息被市場預期成立，LME開始了一波上漲步伐，從7000美元一直達到8000美元，這次LME銅在上沖了幾次都沒能夠突破8000美元的關口，如果此次美聯(lián)儲沒有加息，被市場正確預測了，LME銅很有可能突破8000，但是市場如果沒有更大的反應， LME銅將調頭向下；如果美聯(lián)儲繼續(xù)加息，則銅將迎來下跌，8000美元將是一個高點。
金屬日評(鋁)：超跌反彈 2006-8-7
上周五，因美元走軟，且智利Escondida銅礦避免罷工的最后期限臨近，LME銅大幅上漲，受其影響，期鋁上漲38美元，報收2543美元/噸。
今日滬鋁高開走高后振蕩下行，收盤610合約上漲200元報收18990元/噸，倉增84手至56210手，成交42756手，交投在18920-19220元波動，其余合約均上漲80-300元不等。
滬鋁受銅大幅拉升及庫存大幅減少影響，呈現(xiàn)近強遠弱格局，期價拉過30日均線后振蕩，但由于氧化鋁增產價跌使遠期鋁價成本降低走勢偏弱，定義本輪上漲只能是技術性超跌反彈，操作上在銅走勢高位振蕩情況下，逢高平多觀望。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅逼近8000，國內沖高回落 2006-8-7
倫銅上周五受智利銅礦Escondida罷工和美元走軟影響，期銅快速上揚，在8000美金處承壓，最高摸至7995后回落，雖然價格出現(xiàn)了大幅的上漲，但是銅現(xiàn)貨升水卻沒有上升，反而繼續(xù)回落，報40/50美元，現(xiàn)貨仍然沒有走出貼水的狀態(tài)，成交量不是很大，整個倫敦盤顯得比較輕，并沒有走出震蕩格局。comex市場公布的持倉報告也顯示，在價格上升的過程當中，基金的凈空持倉繼續(xù)加大。罷工在所難免，但僅僅靠消息支撐的市場是很難長久下去，在利多出盡走后，銅價可能繼續(xù)回落，從技術圖上看，銅價的下方空間并不大，三角形整理的跡象明顯，震蕩格局依舊，走出突破行情很可能要到4季度，歐洲消費來臨時發(fā)動。
滬銅受倫敦大漲得影響，開盤封在漲停的位置，好景不長，隨著lme-select報價的下滑，國內在打開停板后快速下跌，可見國內的恐慌心理還是比較嚴重，多頭人氣不是很濃，呈現(xiàn)一種被動跟漲得局面。但是在價格回落的過程中，還是有不少多頭逢低建倉�，F(xiàn)貨價格也給與市場一定支持。但今天國內的消費在價格上升到7萬以后，成交量大不如前。建議多頭逢高減磅，可少量試空，短線操作。長線我個人依然看好銅價。
滬鋁日評：漲勢兇猛 2006-8-8
周五倫鋁步伐與國內一致，上揚氣氛濃烈，報收2539美元，上漲39美元。國內今日滬鋁交投活躍，一早買進氣氛高漲，市場各合約全線走紅，19000的位置汲汲可危。主力al0610合約在18980元/噸開盤，最高觸至19220元/噸，最低探至18920元/噸，尾盤以18990元/噸報收，較上周五上漲180元/噸。成交量42756手，持倉量為56210手。
國際方面消息，麥格里銀行今日表示氧化鋁價格下跌預計將減少對鋁價格的支撐作用，因為生產成本下降，工業(yè)部分預計氧化鋁價格將下跌至350美元/噸下方。同時，美國7月非農就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預期,僅增長了11.33萬人,低于預期的14.20萬。這降低了市場對美國下周升息的預期,并令美元承壓，對持有美元之外的其他幣種的投資者來說,基本金屬和黃金價格就變得便宜一些了。國內方面，市場中鋁調價已經(jīng)接受并慢慢消化，價格上漲形勢兇猛，劇烈的上漲充分顯示了市場有種利空出盡是利好的感覺。廣東有色金屬現(xiàn)貨報價在19540-19720，上漲了220元。現(xiàn)貨強有力的支撐使期鋁逼近19000的位置，預計后市價格仍會有一定的上行空間，操作上建議短線操作為主，逢低做多，不留隔夜單。
中 期 期 貨:
滬銅周一收盤上漲但已由漲停回落 2006-8-7
上海期銅周一受國際銅市帶動而上漲但由早盤漲停板回落。受上周五LME等國際金屬市場期銅出現(xiàn)較大幅度上漲的行情影響，今日滬銅大多直接以漲停板高開，但不久因多頭回吐，漲停板被打開并引發(fā)短暫回落，啟穩(wěn)后回升，并在接近漲停的高度整理。午后維持盤勢，但漲幅又略收斂。收盤時各期合約大多仍有1500元左右的漲幅。其中三個月合約69430元，較上周五收盤上漲1400元。
LME金屬市場期銅周五大漲逾7%,據(jù)析是因美元走軟且智利Escondida銅礦避免罷工的最后期限臨近。LME三個月期銅上漲410美元,收報7860美元,銅價稍早升至7999美元高位,較上一交易日收盤價大漲7.4%。
COMEX期銅周五守住此前三周漲勢收高,因投資者在前一交易日銅價大跌后逢低承接,并預計智利Escondida銅礦或將發(fā)生罷工。
滬銅交易商稱，上周五LME等國際銅市出現(xiàn)了巨大的漲幅，但今日滬銅以漲停高開之后，市場并非呈現(xiàn)一面倒的局面。早盤有報道稱Escondida銅礦工人將在周一第一班工作開始罷工，由于該題材已持續(xù)一個階段，一些滬銅交易商決定獲利了結，這導致了滬銅的波動和謹慎氣氛。
LME交易員稱LME期銅周四出現(xiàn)的拋售是技術性調整,市場上漲無須過多理由。人們對智利罷工情況感到緊張,美元走軟也支撐市場。一LME交易商認為罷工在所難免,雙方已擺出架勢,但可能僅會罷工一兩天。
Escondida面臨罷工威脅,并且包括丘基卡馬塔銅礦在內的其它智利銅礦存在供應問題,給銅庫存帶來壓力。據(jù)估計Escondida罷工和基卡馬塔銅礦問題,合計可能導致每日損失4500噸銅產量。
此外，繼美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱于預期及美元兌歐元走軟之后，期銅收獲更多上行動力。美聯(lián)儲暫停升息的預期利好于銅價。美國7月非農就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預期，僅增長了11.33萬人，低于預期的14.20萬，這降低了市場對美國下周升息的預期，并令美元承壓。對持有美元之外的其他幣種的投資者來說，基本金屬和黃金價格就變得便宜。
我們認為，周五美國發(fā)布的就業(yè)指數(shù)遠遠低于市場的預期，引發(fā)了市場對8月美聯(lián)儲將停止加息以及對美國經(jīng)濟增長的預期，一些交易商認為美國雖然可能會停止加息，但市場利率已處于一個中等的水準。而同時中國在下半年的宏觀調控也可能抑制銅的消費。
從技術角度上看，LME三個月期銅在上周五大幅上漲之后，使得銅價可能擺脫五月初以來的震蕩收斂形態(tài)，短線形態(tài)上繼續(xù)向好。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：國際國內銅價大幅上漲 2006-8-7
受隔夜國際銅價大漲影響，國內滬銅聯(lián)動走強，主力合約CU610收漲1400元至69430元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周五大漲逾7%，因美元走軟，且智利Escondida銅礦避免罷工的最后期限臨近。市場認為，罷工在所難免，雙方將擺出架勢，可能會罷工一兩天。LME三個月期銅上漲410美元，收報每噸7860美元，銅價稍早升至7999美元高位，較上一交易日收盤價大漲7.4%。市場出現(xiàn)的拋售是技術性調整，市場上漲無須過多理由，人們對智利罷工情況感到緊張，美元走軟也支撐市場。Escondida的工人已給銅礦管理層最后一次機會提高工資，以避免周一可能開始的罷工。銅礦管理層表示，仍在評估是否提高逾2,000名工人的薪資，不久就會有結果。
美國7月非農就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預期，僅增長了11.33萬人，低于預期的14.20萬，這降低了市場對美國下周升息的預期，并令美元承壓，對持有美元之外的其他幣種的投資者來說，基本金屬和黃金價格就變得便宜。Escondida面臨罷工威脅，并且包括丘基卡馬塔銅礦在內的其它智利銅礦存在供應問題，給銅庫存帶來壓力。期銅交易總體淡靜，但報告稱倉單市場成交活躍。倉單是儲存于特定倉庫的特定金屬的物權憑證，交易商可能在調整部位，以便在發(fā)生罷工時，向那些正常進貨渠道受影響的消費商出售倉單。Escondida罷工和基卡馬塔銅礦問題，合計可能導致每日損失4500噸銅產量。
國內銅冶煉和電解鋁存在產能過剩，而面臨調控。發(fā)改委7月底稱，自7月1日起，企業(yè)新建或者改建的銅冶煉項目必須符合單系統(tǒng)銅熔煉能力在10萬噸/年及以上，項目資本金比例達到35%及以上等準入條件。發(fā)改委主任馬凱去年12月稱，建設總能力205萬噸，2007年底將形成近370萬噸的能力。電解鋁方面，國家發(fā)改委去年12月下旬表示，將控制電解鋁的新增產能，限制相關項目的投資與再建。電解鋁行業(yè)產能已經(jīng)高達1030萬噸，閑置能力260萬噸，企業(yè)虧損面超過六成。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，截至1月10日，中國23家大型電解鋁企業(yè)中已經(jīng)有17家開始減產，減產幅度都在10%以上，累計削減產能33.5萬噸，另有38萬噸新建產能暫緩啟動。23家企業(yè)擁有產能600萬噸，占中國國內總產能的55%。
綜上所述，受國際銅價上漲，國內銅鋁行業(yè)宏觀調控影響，內外銅價雙雙走強，操作上宜順勢而為。
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