LME當日市場述評:
LME市場報道：預期罷工持續(xù)更長時間，期銅收高 2006-8-10
倫敦金屬交易所(LME)期銅周三上漲,因投資者擔憂,全球最大銅礦智利Escondida的工人罷工,可能持續(xù)較預期更長的時間.之前智利的工人罷工通常較短,但是人們愈發(fā)覺得目前的罷工可能會成為例外.Escondida工會工人周三表示,除非礦主修改勞工合同,否則他們考慮取消原定談判.
三個月期銅收盤上漲140美元或1.7%,報每噸8,030.交易區(qū)間為7,740-8,095.期銅盤中跌幅一度接近2%,原因之一就是市場擔心美國經(jīng)濟增長放緩,將導致銅需求下降.但隨著人們將注意力轉(zhuǎn)向Escondida,這種擔憂退居次席.Escondida銅礦的逾2,000名工人周一開始罷工,導致產(chǎn)量減少約60%,迫使其最大股東必和必拓宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力.Escondida銅礦約占全球銅產(chǎn)量的8%,智利銅產(chǎn)量的20%.
LME倉庫銅庫存周三增加2,075噸,至104,750,相當于全球兩日的消費量.一位交易商稱,“今日交易疏落...但金屬表現(xiàn)相當好...銀行賬戶有買盤,基金也有些買興.罷工再次成為焦點,人們關(guān)注庫存.“
**基本金屬全面上漲**
自Inco于7月28日表示,由于工會工人罷工,其已開始有序關(guān)閉加拿大Voisey‘s Bay鎳礦的生產(chǎn)以來,三個月期鎳價格受到支撐.
鎳庫存增加246噸至6,204,但是這少于全球兩日消費量.期鎳收高275美元,至每噸26,375,距離7月觸及的紀錄高位26,850不遠.三個月期鋁收高25美元,報每噸2,590.鋁庫存減少1,900噸,至696,875.三個月期鋅攀升85美元,至3,500.鎳庫存下降1,575噸,至1992年以來低點185,500.三個月期鉛漲20美元,至1,205.三個月期錫收高5美元,至每噸8,430.
國際金融市場行情:
國際金融市場：2006-8-10
道瓊斯工業(yè)平均 11076.18 -97.41 納斯達克綜合 2060.28 -0.57
澳元/美元 0.7659 -0.0001 英鎊/美元 1.9050 0.0000
歐元/美元 1.2865 0.0007 美元/日元 115.36 0.01
美元/人民幣 7.9775 0.003 美元指數(shù) 84.69 -0.02
著 名 期 貨 公 司 評 述
金 鵬 期 貨:
金屬日評(銅)：下跌比較明顯，爭奪才剛剛開始 2006-8-9
周二，上海銅高開低走，價格再度考驗月度平均價格的支持。
在國際市場方面，折騰了近兩個星期的智利銅礦還是罷工了，但是這樣的狀況顯然沒有英國的BP 公司的爆炸來的管用。在模糊的記憶里，煉油工廠事故似乎總與BP公司結(jié)緣，無論是04年，05年還是現(xiàn)在，在權(quán)威的新聞媒體里總是能夠發(fā)現(xiàn)其公司煉廠出事了。而這一次的爆炸導致了美國原油一日之內(nèi)上漲了近兩美元/桶。而智利工人的罷工由于做足了準備活動，當他真正發(fā)生的時候，大量的多頭獲利回吐一度令銅價狼狽不堪。
不過幸運的是美國的投資者拯救了銅價，因為直到目前為止，絕大多數(shù)人的預期是美國聯(lián)邦儲備委員會不會在明晚提高利率。因此，在美國股票市場保持相對平靜和美元持續(xù)不振的影響下，LME銅勉強收在了7900美元/噸以上。
但是今日國內(nèi)開盤以后，上海銅價再度走弱，來自罷工的影響已經(jīng)不是特別明顯。與此同時，中央銀行公布的7月份的貸款數(shù)據(jù)再次引發(fā)了一些擔憂。由于7月份貸款增長的速度還是很快，前期國家宏觀調(diào)控的政策可能暫時沒有發(fā)生效果。與此同時，國家發(fā)改委等傳達出來的信息也在表明，國家進一步的調(diào)控政策可能已經(jīng)在討論之中了。在這樣的背景下，上海銅價選擇下跌就是情理之中的了。
值得注意的是，近期影響銅價的因素相對復雜，而一旦某一因素突然占據(jù)了主導作用，銅價的波動只會加劇，無論是買賣雙方所承受的壓力都是明顯的。
金屬日評(鋁)：縮量整理 2006-8-9
隔夜，受工人罷工影響，LME基本金屬期貨普遍收高，3月鋁呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，最終收于2552.5美元/噸，較上一交易日上漲了9.5美元/噸，波動范圍在2576-2524美元/噸。
今日滬鋁維持整理行情，610合約沖高19000元受壓，收盤報收18920元/噸，下跌140元，倉減566手至55644手，成交22038手，交投在18860-19020元波動；其余合約均下跌100-230元不等。
期鋁反彈至19000元受壓，短期現(xiàn)貨堅挺及庫存減少支撐期價在19000元附近整理，但基本面氧化鋁增產(chǎn)價跌使生產(chǎn)成本的下降將左右鋁價格，建議在LME基本金屬維持短期強勢時多單平倉觀望，中線看跌趨勢不變。
金 瑞 期 貨:
滬銅日評：倫銅震蕩，國內(nèi)偏弱 2006-8-9
昨日倫銅繼續(xù)維持震蕩走勢，在上海交易時間內(nèi)表現(xiàn)弱勢，進入場內(nèi)時間先抑后揚，成交量較前幾日稍有增加為62616手，但是價格的上漲并沒有帶動升水，反而使得升水回落到兩年的較低水準，報19/29美元， Escondida銅礦罷工的正式開始和美聯(lián)儲升息的不確定性支撐著銅價，但是歐洲的現(xiàn)貨狀況并不支持價格的大幅上漲。從技術(shù)圖上看，倫銅在8000美金承壓，但是下放的空間并不大，在7800美金上下徘徊的可能較大。
滬銅今日較昨日收盤價小幅高開，但是國內(nèi)多頭人氣不足，主力合約610開于69740后，迅速回落，全天價格大部分時間在69000下方整理，進入尾盤時出現(xiàn)了小幅下跌，收于68600。從整個交易情況來看，多空雙方爭奪還是比較激烈，并出現(xiàn)一定增倉。就行情而言，現(xiàn)在多空消息相互交織，加上倫敦成交量一直較少，方向并不明了，建議還是短線操作。
滬鋁日評：震蕩依舊 2006-8-9
昨日倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋁合約在倫敦綜合晚場鋁價報收于2555美元，上漲16美元。國內(nèi)主力al0610合約以19000元/噸開盤后，最高觸至19020元/噸，最低探至18860元/噸，尾盤以18920元/噸報收。成交量22038手，較昨日減少20718手，接近一半，持倉量為55644手，減少566手。
美國今日議息會議成了整個市場的焦點，盡管市場上大部分人預測加息的可能性較大，但是在正式的通知出來之前，靜觀的氛圍較濃，同時，三大巨頭之一日本周四加息已成定局。隨著各方面消息的不斷涌出，鋁市在今天也作出了回應(yīng)�，F(xiàn)貨方面，市場一改強勢，廣東有色金屬現(xiàn)貨市場報價19510-19690，主要因銷售不加，貿(mào)易商在午后主動調(diào)低報價，市場成交區(qū)間小幅下移，下降了30元。滬鋁主力合約今日收出一條大陰線，多空爭奪激烈，持倉成交波幅較大，盡管整體的短期上漲通道沒破，但個人認為上漲的動能基本上已經(jīng)釋放，后期在做一個小幅的調(diào)整以后，鋁市將會有一個大的突破，操作上建議近日以觀望為主。
中 期 期 貨:
滬銅周三弱勢整理收盤走低 2006-8-9
上海期銅周三呈現(xiàn)弱勢整理行情并收盤走低。受周二LME等國際金屬市場期銅窄幅波動后略有收低的行情影響，近期表現(xiàn)謹慎的滬銅大多略有低開，早盤短暫的下探之后銅價啟穩(wěn)回升，收斂半數(shù)跌幅后轉(zhuǎn)為盤勢。但午后銅價漸失支持，重新緩慢盤落。收盤重返早盤低點，各期合約收盤大多有一千出頭的跌幅。其中三個月合約67390元，較周二收盤下跌1210元。
LME金屬市場期銅周二收低，對經(jīng)濟成長將放緩的預期主導了市場人氣，另外在美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)公布利率決策前，人們大致忽略了供應(yīng)短缺的威脅。三個月期銅收低40美元報7890美元。
COMEX期銅周二微幅收低,據(jù)析關(guān)于美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)利率動作的不確定性使得銅市限于窄幅區(qū)間。
滬銅交易商稱，今日滬銅低開之后銅價很快啟穩(wěn)，這主要是因為LME場外銅價與周二滬銅交易時段的價格十分接近。況且智利Escondida銅礦罷工仍在繼續(xù)，因而滬銅很快啟穩(wěn)。但早盤滬銅成交較往日略有降溫，表明觀望氣氛有所抬頭。由于缺乏跟進，午后銅價緩慢回落。
在周二COMEX銅市交易結(jié)束之后,美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率于5.25%不變,從而結(jié)束了兩年多以來的連續(xù)升息進程。SGCIB一分析師稱在美聯(lián)儲公布利率決策前，市場永遠不太可能有大幅波動。目前有兩種互相矛盾的趨勢,一供應(yīng)面中斷題材不斷,另一是美國經(jīng)濟明顯放緩。
持有全球最大銅礦--智利Escondida礦山之57.5%股份的必和必拓(BHP Billiton)周二宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力，智利Escondida銅礦的罷工導致其產(chǎn)量減少一半以上。但Escondida工人們希望公司周二與工會接洽以恢復薪資談判。
美聯(lián)儲周二決定維持基準利率5.25%不變符合市場預期，但我們認為自上周五美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱于預期之后，市場開始擔憂美國經(jīng)濟增長的放緩，并已影響市場情緒。但由于智利罷工仍在持續(xù)，銅市目前多空交織，可能受各種消息影響而呈現(xiàn)震蕩市況。
從技術(shù)角度上看，LME三個月期銅在上周五大幅上漲之后，周一周二整固和回調(diào)，銅價尚未完全擺脫五月初以來的震蕩收斂形態(tài)，但短線形態(tài)上看仍有繼續(xù)走強的機會。
通 聯(lián) 期 貨:
銅日評：銅 內(nèi)外市場陷于區(qū)域波動 2006-8-9
隔夜國際銅價區(qū)域振蕩，周三國內(nèi)滬銅區(qū)間整理，終盤主力合約CU610收跌1210元至67390元。
倫敦金屬交易所（LME）期銅周二收低，對經(jīng)濟成長將放緩的預期主導了市場人氣，另外在美國聯(lián)邦儲備理事會（FED）公布利率決策前，人們大致忽略了供應(yīng)短缺的威脅。三個月期銅收低40美元，報每噸7890美元。在FED公布利率決策前，市場永遠不太可能有大幅波動。目前有兩種互相矛盾的趨勢，一是供應(yīng)總是中斷，另一方面美國經(jīng)濟明顯放緩。全球最大銅礦智利Escondida的工人周一開始舉行罷工，必和必拓（BHP Billiton）擁有Escondida礦山57.5%的股權(quán)，該公司宣稱銅精礦交貨面臨不可抗力，工人們表示，他們希望公司周二與工會接洽，以恢復薪資談判。LME銅注冊庫存為102675噸，略高于全球兩日消費量。
紐約商品期貨交易所（COMEX）期銅周二微幅收低，市場人士稱，關(guān)于美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）利率動作的不確定性，使得銅市限于窄幅區(qū)間。9月期銅結(jié)算價下跌0.85美分，報每磅3.6020美元。
在銅市交易結(jié)束之后，F(xiàn)OMC宣布維持聯(lián)邦基金利率于5.25%不變，從而結(jié)束了兩年多以來的連續(xù)升息進程。
基本面方面，持有Escondida之57.5%股份的必和必拓周二宣布，銅精礦出貨遭遇不可抗力，智利Escondida銅礦的罷工導致產(chǎn)量減少一半以上。
國內(nèi)方面，銅進口量逐漸縮減，產(chǎn)量不斷增加，表觀消費量有所縮減，反映高銅價對銅供需關(guān)系產(chǎn)生利多作用，同時宏觀調(diào)控因素和人民幣匯率升值壓力沉重，盡管國際銅價堅挺，國內(nèi)銅價跟漲緩慢，滬銅維持區(qū)域性振蕩整理走勢的可能性較大。
著 名 現(xiàn) 貨 市 場 評 述
物 貿(mào) 有 色:
經(jīng)濟增長放緩 行情升不易 罷工減少供應(yīng) 銅價跌亦難 2006-8-8
本周期銅走勢先抑后揚。歐洲央行3日宣布加息25個基點，將基準利率由2.75%上調(diào)至3.0%，與市場普遍預計一致。這是歐央行自05年12月以來第四度加息。歐洲央行此次加息打破了從05年12月份開始的在每個季度最后一個月加息25個基點的常規(guī)模式，取而代之的是每兩個月加息一次。這意味著歐央行將以更快的步伐加息，目的為對通脹風險予以密切控制。因英國經(jīng)濟增長依然強勁，閑置產(chǎn)能有限，但通脹壓力上升，英國6月份的年通脹率上升至九個月來新高，達到2.5%，遠超過政府所訂的目標2.0%。在連續(xù)11個月維持利率于4.50%不變后，英國央行8月3日也意外決定加息25個基點，將基準利率從 4.50%提高至4.75%。這引起投機市場對全球經(jīng)濟成長放緩的擔憂，擔憂對基本金屬市場的需求出現(xiàn)整體打壓�；窘饘僖虼嗽獾街卮�。周初連續(xù)二日收高于7800美元之上的良好成績被打破。技術(shù)性拋售盤和獲利了結(jié)盤的跟進，使得期銅下滑4.5％有350美元的跌勢，期銅再次落至7450美元。但是峰回路轉(zhuǎn)的是周末時美國公布了一系列相對疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)：美國供應(yīng)管理協(xié)會ISM7月非制造業(yè)指數(shù)為54.8,低于6月數(shù)值及預估值；訂單指數(shù)與就業(yè)指數(shù)分別為55.6和54.5；7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遜于預期,僅增長了11.33萬人,低于預期的14.20萬。這更強化了經(jīng)濟學家對美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)在8月8日的政策會議上將不會升息、維持利率不變的預期，美元因此走軟。基本金屬應(yīng)聲大漲7.4％，上揚400多美元，重新立上7850美元。至本周一，由于全球關(guān)注的 Escondida的工人開始如期罷工。Escondida今年的銅產(chǎn)量將接近130萬噸，正常時日產(chǎn)量為3500噸。罷工導致目前每日的銅產(chǎn)量降至僅有正常水準的40%左右，周二必和必拓集團（BHP Billiton）稱，其已經(jīng)對下屬智利Escondida銅礦的銅精礦發(fā)運宣布遭遇不可抗力。罷工的消息在周一激勵銅價急升，一度達到兩周來的高點 8030美元，報收7930美元。雖然整個交投仍屬淡靜，但其中倉單交易異�；钴S，這還是與Escondida銅礦的發(fā)貨有關(guān)。我們看到雖然上沖8000 美元的意圖如暗涌般一直存在，供應(yīng)方面的憂慮也推波助瀾的成為基本金屬上揚的基石，但是最近LME的庫存重新上升至10萬噸以上，同時最令多頭致命的是 LME銅的現(xiàn)貨升貼水在不斷下降，已經(jīng)跌至25－30美元附近，接近2003年時期的升貼水價格。這對于多頭向上拓展上升空間的信心增加了不小的阻力與壓力。
而國內(nèi)銅價在智利罷工事件及外盤價格的影響下，高位強勢震蕩，先是配合外盤出現(xiàn)跌停板，弱勢整理后震蕩反彈；當本周LME價格勁升后，滬銅大多直接以漲停板高開，可惜不久因多頭獲利回吐，引發(fā)短暫回落，啟穩(wěn)后回升，再度進行高位整理。一周期價上升幅度約有2200－2500元。而現(xiàn)貨方面繼續(xù)前周的供應(yīng)緊張局面，現(xiàn)貨奇貨可居，升水平穩(wěn)，依然在平水－升水500元/噸之間運作，現(xiàn)貨銅價格也在67700-70000元/噸，一度沖破70000元/噸，立上 70300元/噸。供應(yīng)憂慮使得國內(nèi)多頭信心充足。原因有三：除了以往眾所周知的進口銅難以進口；國內(nèi)生產(chǎn)廠家因銅精礦加工障礙，影響正常產(chǎn)量；最重要的是有最新消息稱最近國家針對廢銅大量進口偷稅瞞報情況，將出臺一系列對策應(yīng)對，這樣下游廠家大量運用廢銅替代情況將被有所遏制，這對現(xiàn)貨電解銅的消費是一劑強心復活針，激活了現(xiàn)貨商的信心，這使短期內(nèi)銅價將有所支撐。 |
