銅——銅價突破重要的心理關口8000美元，昨日下午交易時買盤顯現(xiàn)。隨后由于美元沒能守住1.2880，買盤加速。遠東地區(qū)的現(xiàn)貨銅供應似乎并不緊張，庫存顯著上升。事實上僅LME在該地區(qū)的供應就超過10萬噸，加上上海地區(qū)的供應，總共達到15萬噸。近期我們已經(jīng)說明基金在本月前期平倉的重要性，我們表示平倉使基本金屬的現(xiàn)貨3個月價差受到嚴重影響，一旦平倉結束，升水可能再度重啟。事實上這種情況已在發(fā)生，伴隨著價格上漲，升水已經(jīng)顯著擴大。
目前對銅的任何評論都不得不提及BHP和Escondida。最新的進展情況是雙方談判破裂，分歧嚴重，沒有一點迅速達成協(xié)議的機會。目前可能的陰謀是以Escondida的銅精礦大量從市場上消失作為礦商要求分享TC/RC費用的籌碼，而避開中國冶煉商的聯(lián)合采購力量，不過這只是理論上的，我們還沒有這樣的證據(jù)。
鋁—— 作為主要的交易合約之一，原鋁可能受到利率的影響最大，新的買盤出現(xiàn)。由于流動性相對較好，基金青睞這只合約，因此當美聯(lián)儲的決定繼續(xù)打壓美元時，投資基金開始增加多頭頭寸。假期期間現(xiàn)貨市場仍然清淡，盡管每天全球范圍內(nèi)的庫存都在持續(xù)下降。傳言稱中國港口的鋁供應仍然流通順暢，有時這是由新加坡或韓國運來的貨，不過確切的規(guī)模以及中國內(nèi)陸庫存的性質仍然不清楚。對他們在全球供需平衡中的重要性可能被錯誤低估。
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