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| 中國因素拉動鋁業(yè)連環(huán)并購加速 |
| 來源：中國鋁材信息網(wǎng)，更新時間：2007-7-14 16:26:37，閱讀：
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日前，礦業(yè)巨頭力拓集團終于打敗實力強勁的對手美國鋁業(yè)公司，以381億美元成功收購加拿大鋁業(yè)。這樁曠日持久的并購案終于塵埃落定。
最新的猜測是，在這起并購案中敗北的美國鋁業(yè)有可能成為必和必拓下一步潛在的并購目標(biāo)———美國鋁業(yè)是全球500強企業(yè)，目前已在全球44個國家或地區(qū)設(shè)有超過400個運營機構(gòu)，這似乎預(yù)示著任何一家鋁業(yè)公司都有可能成為下一個并購對象。而刺激這一波鋁業(yè)并購潮的主要因素，則是全球鋁需求的不斷增長，尤其是中國升級為全球最大鋁生產(chǎn)和消費大國所帶來的旺盛需求，甚至，中國市場也已經(jīng)成為世界鋁業(yè)巨頭爭奪的目標(biāo)。
全球鋁業(yè)并購加速
并購是獲得資源最低風(fēng)險的手段，在鋁業(yè)公司不斷挖掘新資源的推動下，近幾年全球鋁行業(yè)的并購重組此起彼伏，而鋁資源也越來越集中于幾大巨頭手中。
今年3月，俄羅斯鋁業(yè)公司（Rusal）、西伯利亞烏拉爾鋁業(yè)公司（Sual）和嘉能可國際公司（Glencore International）合并成立了俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（United Company RUSAL），新公司的氧化鋁和原鋁產(chǎn)量分別位居全球第一位和第二位。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，在力拓集團對加拿大鋁業(yè)的并購?fù)瓿芍�，全�?大鋁生產(chǎn)商將控制全球鋁供給54%的份額，較一年前的43%進一步提升。而歐佩克12個成員國才控制全球41%的原油產(chǎn)量。
在國內(nèi)，中國鋁業(yè)、神火股份和云南鋁業(yè)等大型企業(yè)也在最近兩年完成了對多家企業(yè)的收購，其中中國鋁業(yè)的動作最大。
今年6月，中國鋁業(yè)通過換股吸收合并的方式，將包頭鋁業(yè)收入囊中。這是繼今年4月吸收合并山東鋁業(yè)、蘭州鋁業(yè)并實現(xiàn)A股上市之后，中國鋁業(yè)3個月內(nèi)整合的第3家鋁業(yè)上市公司。自2005年開始大規(guī)模資本運作以來，中國鋁業(yè)已經(jīng)完成了對多家鋁業(yè)公司的并購重組。
在海外市場，中國鋁業(yè)現(xiàn)在在澳洲，非洲，東南亞和南美都有鋁土礦項目。中國鋁業(yè)董事長兼首席執(zhí)行官肖亞慶透露，中國鋁業(yè)現(xiàn)在正在對位于越南和幾內(nèi)亞的項目進行投資。在越南的鋁土礦開發(fā)和氧化鋁的生產(chǎn)項目總投資超過10億美元；同時，集團正在幾內(nèi)亞做鋁土礦的前期勘探工作，估計鋁土礦的儲量有十幾億噸。今年3月，中國鋁業(yè)還與澳大利亞昆士蘭州政府簽訂了協(xié)議，開發(fā)Aurukun鋁土礦項目，該項投資超過30億澳元。
據(jù)肖透露，目前如今中國鋁業(yè)在海外擁有的鋁土礦資源已經(jīng)相當(dāng)于中國整個儲量的1/3。
“中國因素”拉升鋁價
由于用途廣泛和需求增長，鋁價近年來節(jié)節(jié)升高。而中國是世界上最大的鋁生產(chǎn)和消費國，中國市場的強勁需求成為推動鋁價上漲的主要因素之一。
數(shù)據(jù)顯示，2006年，全球鋁消費再度高于預(yù)期，增長達8.0％，供需缺口49萬噸。尤其是中國，增速達22.6％，是全球鋁消費增長的最重要動力。
安信證券分師師衡昆表示看好全球鋁消費的長期增長前景，他認(rèn)為鋁價可望維持于較高水平。他表示，2007年和2008年全球原鋁供需僅分別有39萬噸和11萬噸的少量過剩，這意味著未來兩年全球鋁庫存的增加將相當(dāng)有限。如果消費增長超過預(yù)期，則庫存有望繼續(xù)下降，并會對鋁價形成較好的支持。因此，未來鋁價預(yù)測有進一步上調(diào)的可能。
來自國際投行的預(yù)測表明，今年下半年國際鋁價將迎來大幅上漲機會。德意志銀行、瑞士銀行與摩根大通銀行紛紛表示，由于原材料和能源成本上升，國際鋁價升勢可能持續(xù)到2010年。而據(jù)俄鋁聯(lián)合公司預(yù)估，最早在明年初，國際鋁價可能上漲50%，達到每噸4000美元。
美國鋁業(yè)公司近日也表示，預(yù)計今年中國對鋁的需求將上漲33.6%，達到1170萬噸。與4月份作出的預(yù)測相比有所上升，4月份的預(yù)測上升幅度為23.1%。據(jù)德意志銀行最近的一份報告預(yù)計，今年中國鋁的消費預(yù)計增長20%，超過了產(chǎn)量增長速度。而來自俄羅斯聯(lián)合鋁公司估計，目前中國每年人均消費鋁10公斤，俄羅斯人均消費鋁5公斤，而美國和德國的人均消費分別是34公斤和50公斤。東方匯理銀行認(rèn)為，中國取消鋁合金制條、桿等產(chǎn)品的出口退稅將使2009年中國進口鋁量超過出口量，這對國際鋁價是一個較大的支撐。
下一個并購對象是誰？
早在今年2月，美國鋁業(yè)有可能成為必和必拓下一步潛在并購目標(biāo)的傳言就已沸沸揚揚。據(jù)傳必和必拓與力拓分別向美國鋁業(yè)提出400億美元的收購計劃，盡管當(dāng)事各方低調(diào)應(yīng)對傳聞，但當(dāng)時幾家公司股價則應(yīng)聲而漲。
分析人士認(rèn)為，美國鋁業(yè)公司本身擁有許多下游資產(chǎn)，其中包括鋁片以及鋁產(chǎn)品制造工廠，這是大型礦業(yè)公司不太感興趣的部分；此外，對那些有心涉足鋁業(yè)的礦業(yè)巨頭來說，中小型公司才是更適合的收購目標(biāo)。
頗有意思的是，實力強大的美國鋁業(yè)可能成為并購目標(biāo)的同時，該公司也在加快奪取全球鋁業(yè)控制權(quán)的步伐，并且中國市場也已經(jīng)成為其最重要的市場。
據(jù)了解，目前美國鋁業(yè)在中國已建立了5家合資企業(yè)或獨資企業(yè)，主要生產(chǎn)鋁箔產(chǎn)品，產(chǎn)能約占中國鋁箔市場的25%-30%。美國鋁業(yè)同時還是中國鋁業(yè)最大的國外投資者。
中國鋁業(yè)擴張步伐還會加大
至于國內(nèi)市場，最具實力的行業(yè)并購者仍屬中國鋁業(yè)。在收編包頭鋁業(yè)后，中國鋁業(yè)的原鋁產(chǎn)能增加到大約300萬噸，增長11％，其在國內(nèi)原鋁市場的占有率和競爭力進一步提升。不過這距離其2010年原鋁產(chǎn)能達到500萬噸左右的目標(biāo)仍有不小差距。
早在去年，肖亞慶就曾表示，公司擴張的步伐還會繼續(xù)加大。最近，肖亞慶又指出，現(xiàn)時是走出去收購境外企業(yè)的適當(dāng)時機，該集團將會努力成為跨國企業(yè)。這表明中國鋁業(yè)傾向于通過收購兼并而不是新建工廠的方式，迅速實現(xiàn)產(chǎn)能擴張。
據(jù)了解，目前國內(nèi)較有實力并獨立運作的鋁企業(yè)已為數(shù)不多，山西魯能晉北鋁業(yè)有限責(zé)任公司、東方希望（三門峽）鋁業(yè)有限公司、青銅峽鋁業(yè)集團、東北輕合金有限責(zé)任公司等都有可能成為下一個被并購的目標(biāo)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國在超過美國成為全球第一大鋁消費市場的同時，世界鋁業(yè)的中心也已經(jīng)轉(zhuǎn)移至中國。目前不止美國鋁業(yè)，力拓集團、加拿大鋁業(yè)等國際鋁業(yè)巨頭均已在中國投入巨資，可以預(yù)見，在中國乃至全球市場，一場“ 大魚吃小魚，小魚吃蝦米”的鋁業(yè)連環(huán)并購戰(zhàn)將展開。
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