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| 金匯期貨：宏觀成本觀鋁價 |
| 來源：中鋁網(wǎng)，更新時間：2006-7-18 17:32:49，閱讀：
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未來中國不會持續(xù)高消耗的gdp增長模式。在不久前發(fā)布的“十一五”規(guī)劃中，國家領(lǐng)導(dǎo)人明確宣布，要在接下來的5年中，將單位gdp能耗降低20%。正是基于此原因，中國下一個五年的宏觀經(jīng)濟戰(zhàn)略要實現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變——從出口和投資驅(qū)動的高消耗的增長模式轉(zhuǎn)向消費導(dǎo)向的節(jié)約型增長模式。
基于宏觀視角，不涉及有著自身特殊運行規(guī)律的黃金和其他貴金屬。筆者關(guān)注的焦點是工業(yè)原材料，以氧化鋁為例：目前氧化鋁基于超大利潤使全球及中國的擴產(chǎn)迅速，產(chǎn)能的增加大大超過預(yù)期的想象。價格的下調(diào)幅度和速度也蠻驚人的。筆者堅持氧化鋁的下調(diào)空間還沒有完全釋放，等待和期待中鋁氧化鋁下調(diào)后其它生產(chǎn)的氧化鋁將進一步向下調(diào)整。筆者認為中鋁氧化鋁的調(diào)整目標4600元/噸左右，可能分二部走。其它國產(chǎn)氧化鋁和進口氧化鋁的調(diào)整目標到4000元/噸左右（純屬個人觀點）。當(dāng)前中鋁產(chǎn)氧化鋁5650元/噸，進口和其它國產(chǎn)氧化鋁為4800元/噸左右。筆者堅持氧化鋁中期趨勢向下調(diào)整的觀點依然有效，在成本推動型下調(diào)中任何鋁價的上漲都面臨強大的成本壓力。在2006年的這次商品泡沫中狂歡，我們要當(dāng)心。
筆者堅持中期鋁價繼續(xù)振蕩下跌，短期逢高繼續(xù)短空或日內(nèi)短線交易。切勿追漲殺跌，等待氧化鋁出手的信號。 |
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