| 7月下旬美股強勢，美元受壓，資金大幅流入金屬市場，倫鋁高位企穩(wěn)，滬鋁振蕩上走。消費淡季仍未度過，行業(yè)基本面影響作用不甚明顯，鋁價對宏觀經(jīng)濟敏感，8月或繼續(xù)有利好數(shù)據(jù)出臺，支撐鋁價，中長期上行趨勢未改。但短期留意技術(shù)性短暫回調(diào)需求，適宜波段操作。
一、美股利好支撐 鋁價上漲
國際鋁價:倫鋁7月上旬先是振蕩整理，價格有所回落，其后在一系列美國良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美元走軟的支撐下一路走高，連續(xù)多日的陽線在月底得到美國二季度GDP數(shù)據(jù)樂觀和美元明顯走軟支持而再沖去年12月以來新高，一度接近1900美元。
倫敦LME期鋁電子7月開盤1625美元、最高1910美元、最低1542.5美元、收盤1890.5美元/噸，比7月底上漲了15.98%，漲幅較6月大。
國內(nèi)鋁價:國內(nèi)期鋁7月受美股樂觀情緒影響走高. 國內(nèi)期鋁主力911合約7月初開于13370元、最高15240元、最低13280元、收盤15155元/噸，月漲13.24%，比上月上漲幅度大. 本月鋁內(nèi)盤漲幅不及外盤，主要由于進口保持高位，國內(nèi)供應(yīng)較為充足。
滬鋁本月整體走勢稍弱與外盤，上半月受經(jīng)濟憂慮打壓，價格橫盤整理為主，下半月金屬普漲，市場信心增加導(dǎo)致買盤活躍。
二、國內(nèi)原鋁月產(chǎn)量突破百萬噸
供求關(guān)系：基于美國鋁業(yè)協(xié)會的調(diào)查，2009年5月份美國原鋁年產(chǎn)率為1,731,124噸，較去年同期的2,781,753下滑37.8%，環(huán)比下滑1.9%，2009年4月原鋁年產(chǎn)率為1,764,641噸。1-5月份原鋁年產(chǎn)率為1,904,246噸，較去年同期的1,904,246噸下滑31.2%。2009年5月份實際產(chǎn)量為147,027噸。
倫敦7月15日消息，世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）周三稱，2009年前五個月全球鋁市供應(yīng)過剩573,000噸。去年同期供應(yīng)過剩507,000噸。WBMS稱，1-5月全球原鋁需求總計為1404萬噸，較去年同期減少204.4萬噸。1-5月鋁產(chǎn)量下滑197.8萬噸至1460萬噸。
產(chǎn)量方面：增產(chǎn)
中國6月原鋁產(chǎn)量今年以來首次突破100萬噸,因較高的價格令煉廠啟動空置和新增產(chǎn)能。中國國家統(tǒng)計局今日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,6月原鋁產(chǎn)量較5月增多5.5%,至105萬噸,6月精煉銅產(chǎn)量亦同比增長1.1%,精煉鋅產(chǎn)量則接近去年同期的歷史紀錄高點.
消費方面：倫敦7月15日消息，世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）周三稱，2009年前五個月全球鋁市供應(yīng)過剩573,000噸。去年同期供應(yīng)過剩507,000噸。WBMS稱，1-5月全球原鋁需求總計為1404萬噸，較去年同期減少204.4萬噸。1-5月鋁產(chǎn)量下滑197.8萬噸至1460萬噸。
三、進口貿(mào)易現(xiàn)虧損
進出口方面：國內(nèi)進口鋁較上月有所下降 但依然保持高位
中國海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示，中國6月原鋁出口同比減少70.18至2,872噸；1至6月原鋁出口為6,924噸，同比降低80.62%。中國6月原鋁進口同比增加24,796.68%至267,861噸；1至6月原鋁出口為1,005,111噸，同比增加1564.79%。
中國鋁進口繼續(xù)大幅增加，而出口量很低。主要因市場對中國經(jīng)濟復(fù)蘇前景看好，且國內(nèi)汽車行業(yè)在金融危機中銷售狀況良好，房地產(chǎn)行業(yè)行情火爆。
LME鋁進口貿(mào)易盈虧:由于前期進口量大，目前鋁進口貿(mào)易已呈虧損，相信后期進口貿(mào)易或相對減少。
進口貿(mào)易盈虧 = 國內(nèi)現(xiàn)貨（最高）價 – LME鋁進口成本價
四、國內(nèi)現(xiàn)貨貼水 倫鋁現(xiàn)貨走強
7月國內(nèi)鋁現(xiàn)貨相對鋁期貨先是維持穩(wěn)定升水，下半月開始波動劇烈，站穩(wěn)14000元之上，月末更是接近15000元。
倫鋁現(xiàn)貨走穩(wěn)，維持貼水，幅度有所減少。
五、庫存保持高位
倫敦LME鋁庫存月中偶有減少，但總體還是保持高位。截止7月31日增至4560650噸，比6月增加超過16萬噸，增幅比6月的6萬噸大得多。
截止7月31日當天，上海期鋁注冊倉單為88300噸, 比月初增加約33272噸。
六、后市展望與操作建議
國內(nèi)有色金屬仍屬淡季，消費力不強，但是國家基建項目的大力投資和刺激方案對市場有一定的提振作用，特別是對房地產(chǎn)市場，房地產(chǎn)開發(fā)綜合景氣指數(shù)6月有所提高，對鋁市利好。
7月末有色金屬的這波強勁普漲很大程度在于宏觀經(jīng)濟的利好數(shù)據(jù)和美元的疲弱支撐，市場資金流動性增強，因此國內(nèi)有色金屬走出了淡季不淡的行情。后期倫敦金屬依然保持良好的上漲趨勢，若得到基本面的持續(xù)支撐，倫鋁或價格底部或有所抬升。但隱憂是，此波漲勢過后8月可能面臨技術(shù)性回調(diào)需求，操作上或可逢回調(diào)做多。
從目前全球整體經(jīng)濟緩慢恢復(fù)的情況看，下半年隨著金屬消費旺季的到來，鋁價有望在9、10月附近再度沖高。另外，氧化鋁的價格近期有所上漲，國內(nèi)21戶重點電解鋁企業(yè)6月實現(xiàn)利潤5.79億元,首次扭虧為盈,上半年盈虧相抵仍虧損12.65億元。鋁價后期在成本方面也會得到支撐。 |
