LME期銅遠(yuǎn)東盤11日大幅上漲，觸及歷史新高，上海期銅也同步上漲。中國上調(diào)存款準(zhǔn)備金率沒能阻擋升勢。中國公布的宏觀數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好趨勢不變，10月新增貸款規(guī)模超出市場預(yù)期也為價(jià)格帶來支撐。
中國統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，10月份工業(yè)增加值同比增長13.1%，增速低于9月份的13.3%。中國10月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資較上年同期增長23.7%，增速高于9月份的23.2%。10月份零售額較上年同期增長18.6%，增速低于9月份的18.8%。數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)逐步穩(wěn)定，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)增長，顯示未來經(jīng)濟(jì)增長潛力依然較大。央行發(fā)布10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月人民幣貸款增加5877億元，同比多增3347億元，9月份人民幣貸款增加5955億元。中國全年信貸目標(biāo)為人民幣7.5萬億元，前三季度人民幣貸款總共增加6.3萬億，第四季度國內(nèi)銀行總共剩余額度將為1.2萬億，月均4000億左右。而10月份接近6000億元的投放其實(shí)意味著貨幣政策依然寬松。美聯(lián)儲(chǔ)重新購買國債加大了市場的流動(dòng)性。發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)偏冷，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)又偏熱，熱錢的流動(dòng)使發(fā)展中國家很難實(shí)行強(qiáng)硬的收縮政策，因此全球流動(dòng)性過剩再次成為主趨勢，規(guī)避通脹的需使基本面偏緊的商品成為主要投資對(duì)象。10月全球制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)良好，美國和中國制造業(yè)均出現(xiàn)上升，支持了商品價(jià)格。數(shù)據(jù)顯示，美國工廠訂單10月份出現(xiàn)5個(gè)月以來最大漲速，而中國的制造業(yè)同期創(chuàng)下6個(gè)月最大漲速。德國10月制造業(yè)指數(shù)從前一個(gè)月的55.1上升至56.6，印度10月工業(yè)指數(shù)從前一個(gè)月的55.1上升至57.2。
銅的消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1974年以來，全球經(jīng)濟(jì)增長與銅的消費(fèi)的正相關(guān)性超過55%，在全球經(jīng)濟(jì)增長在2.3%以上時(shí)，全球GDP每增長1%，銅的消費(fèi)將增長2%。由此可以推測，2011年，銅的消費(fèi)仍會(huì)保持在3.5%以上。同時(shí)，銅的供應(yīng)仍存在瓶頸。根據(jù)國際銅研究小組的報(bào)告，在2012年之前，銅礦的供應(yīng)難有大的增長，估計(jì)2011年銅礦產(chǎn)能增長只有1.85%，遠(yuǎn)低于過去十年全球銅礦產(chǎn)量平均2.
8%的增幅。國際銅研究小組最新公布的2010-2011年銅基本面預(yù)測報(bào)告中，2011年精銅產(chǎn)量的增幅只有1.11%。隨著新興市場需求增長，發(fā)達(dá)國家需求改善，銅市供需缺口將繼續(xù)擴(kuò)大。
從貨幣的供應(yīng)以及銅自身的基本面來看，銅都處于易漲難跌的狀態(tài)。不過，中國央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金率表明，未來控制通脹預(yù)期將成為調(diào)控工作的重點(diǎn)，銅仍有回落的風(fēng)險(xiǎn)。 |
