央行再調(diào)存款準(zhǔn)備金，對(duì)金屬價(jià)格形成壓制。美國財(cái)政部10日數(shù)據(jù)顯示，10月份預(yù)算赤字仍然達(dá)到1，404億美元，這是美國連續(xù)第25個(gè)月出現(xiàn)預(yù)算赤字，美元整體走勢(shì)仍然偏弱。
10月份中國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.4%，漲幅比上月擴(kuò)大了0.8個(gè)百分點(diǎn)，再次點(diǎn)燃市場(chǎng)加息預(yù)期。隨著上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等貨幣緊縮政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)示持續(xù)近兩年的寬松貨幣政策已開始退出，這對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)構(gòu)成壓力。但目前看，由于美國實(shí)施第二輪量化寬松政策和國內(nèi)貨幣僅小幅調(diào)整，加上人民幣升值預(yù)期的作用下，熱錢快速涌入，市場(chǎng)流動(dòng)性仍保持充裕。本周LME三月期銅、鋁、鋅、錫、鎳分別下跌0.46%、1.96%、5.30%、1.10%、7.26%，鉛小幅上漲0.56%銅桿線企業(yè)開工下滑，氧化鋁供應(yīng)偏緊。1.11月銅桿線企業(yè)的開工率水平繼續(xù)下滑至61.3%，原因主要有河北限電導(dǎo)致當(dāng)?shù)劂~桿企業(yè)減產(chǎn)甚至關(guān)停以及電線電纜企業(yè)在采購時(shí)廢銅銅桿的替代明顯。銅材廠原料庫存小幅回落，成品庫存比例上升;2.氧化鋁供應(yīng)偏緊，中鋁調(diào)價(jià)或繼續(xù)利好鋁價(jià);3.新開工率穩(wěn)中有升，鋅精礦供應(yīng)充足;4.國儲(chǔ)拋鋅對(duì)鋅價(jià)影響有限。國儲(chǔ)拋鉛意圖還在于抑制通貨膨脹。而此次國儲(chǔ)拋售的鉛錠僅3.45萬噸，相對(duì)于國內(nèi)一年300多萬噸的精鉛消費(fèi)量來說數(shù)量有限。
持續(xù)看好中國優(yōu)勢(shì)資源，基本金屬先抑后揚(yáng)。申萬研究認(rèn)為，短期內(nèi)存在兩次加息的可能，管理通脹預(yù)期將壓制金屬價(jià)格和板塊估值。預(yù)計(jì)2011年基本金屬價(jià)格呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)，建議加息后再階段性介入基本金屬板塊。無論是從供給控制還是新經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的需求爆發(fā)性增長來看，均支撐中國五大優(yōu)勢(shì)小金屬的中長期景氣度持續(xù)向上。除稀土鎢外，新增對(duì)銻錫鉬的推薦，重點(diǎn)關(guān)注辰州礦業(yè)、錫業(yè)股份、金鉬股份，以及稀土永磁“2+3”:包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、寧波韻升、中科三環(huán)、安泰科技。
重大事件
澳對(duì)華產(chǎn)鋁擠壓材終裁雙反稅。澳大利亞近日對(duì)原產(chǎn)于中國的鋁擠壓材作出反傾銷和反補(bǔ)貼終裁。判定中國鋁擠壓材企業(yè)傾銷幅度范圍從2.7%至25.7%;補(bǔ)貼幅度從3.8%至18.4%。
中國10月鋅產(chǎn)量為480，000噸。國家統(tǒng)計(jì)局11月11日公布中國10月鋅產(chǎn)量為480，000噸，同比增加17.9%，1-10月累計(jì)量為4，311，000噸，累計(jì)同比增加23.2%。10月鋅精礦產(chǎn)量為327，000噸，同比減少5.5%，1-10月累計(jì)量為3，092，000噸，累計(jì)同比增加26.2%。 |
