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一、宏觀經(jīng)濟(jì)
1. 國外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場評(píng)論
11月，美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)基本穩(wěn)定在56.6（市場普遍預(yù)測為56.5），自2009年8月以來高于50之上。制造業(yè)前景穩(wěn)健，原因是庫存補(bǔ)償增加2.8個(gè)百分點(diǎn)至56.7，而且按供應(yīng)商交付劃分增長6個(gè)百分點(diǎn)，表明美國國內(nèi)投資的活力以及日益增加的產(chǎn)能利用率。新訂單下跌 2.3個(gè)百分點(diǎn)至56.6，出口下滑3.5個(gè)百分點(diǎn)至57，生產(chǎn)下降7.7個(gè)百分點(diǎn)至55，反映出當(dāng)前過熱領(lǐng)域生產(chǎn)水平的正�；Ｖ圃鞓I(yè)的總體良好表現(xiàn)源自更好的就業(yè)條件，體現(xiàn)在穩(wěn)定的ISM就業(yè)指數(shù)和ADP數(shù)據(jù)。
ADP就業(yè)報(bào)告顯示11月份私營部門就業(yè)人數(shù)增加93000人（市場普遍預(yù)期增加70000人），10月份該數(shù)據(jù)修正值82000人。這是過去三年來私營部門就業(yè)人數(shù)最大月度增幅，連續(xù)第九次實(shí)現(xiàn)增長，平均增加42000人，我們認(rèn)為美國勞動(dòng)力市場狀況正在不斷改善中。
2. 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場評(píng)論
2010年12月1日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)（CFLP）公布11月PMI為55.2%，比上月高出0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)21個(gè)月穩(wěn)定在50%以上。此數(shù)據(jù)說明，制造業(yè)增長強(qiáng)勁，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的上升態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)一步企穩(wěn)。
從PMI分項(xiàng)指數(shù)看，其中，11月新訂單指數(shù)上升至58.3%，環(huán)比提升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月環(huán)比逐月提升。新訂單指數(shù)的高位增長，顯示制造業(yè)市場需求強(qiáng)勁。而且，從產(chǎn)成品庫存和出口訂單分項(xiàng)指數(shù)增長看，國內(nèi)需求增長強(qiáng)于外需，內(nèi)需方面，補(bǔ)庫存的需求有所提升。11月，產(chǎn)生品庫存指數(shù)雖仍處在50%臨界值水平以下，但環(huán)比提升2個(gè)百分點(diǎn)。補(bǔ)庫存需求提升反映支撐未來經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力有所增強(qiáng)。外需方面，11月新出口訂單指數(shù)為53.2%，環(huán)比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)，略高于歷史同期環(huán)比均值。出口訂單指數(shù)呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。此外，受新訂單指數(shù)拉動(dòng)影響，生產(chǎn)指數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長。11月，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)58.5%，連續(xù)3各月逐月環(huán)比增加。
二、期貨市場
1．期貨分析
本周美元經(jīng)過強(qiáng)勢上漲后，出現(xiàn)一定回調(diào)，在技術(shù)突破后，有回撤80一線，一旦企穩(wěn)，將繼續(xù)震蕩走高。而倫鋁受中美兩國良好的制造業(yè)指數(shù)提振，放量突破，重回2350一線，有望重拾升勢。而滬期鋁依舊表現(xiàn)平淡，國內(nèi)投資者追高意愿不強(qiáng)，直接導(dǎo)致了其上攻乏力，在16500一線，面臨較大阻力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將在此點(diǎn)位附近窄幅震蕩。
2．基本面分析
2011年國內(nèi)將有371.8萬噸的新增電解鋁產(chǎn)能投產(chǎn)，而氧化鋁的新增投產(chǎn)量則為590萬噸，從2噸氧化鋁生產(chǎn)1噸電解鋁的比例來看，2011年氧化鋁的供應(yīng)將更為趨緊，而從存量上來看，近幾年氧化鋁的供應(yīng)都呈現(xiàn)偏緊的態(tài)勢，這也直接導(dǎo)致氧化鋁供應(yīng)商棄長期協(xié)議選擇現(xiàn)貨。
工信部裝備工業(yè)司副司長王富昌日前在全國機(jī)械工業(yè)科技大會(huì)上透露，工信部在編制工業(yè)領(lǐng)域十二五規(guī)劃時(shí)提出了幾項(xiàng)硬性指標(biāo)，其中包括全國工業(yè)增加值率要由27%增加到30%，單位工業(yè)增加值能耗比要比十一五末降低20%。住建部日前則正在向各地發(fā)出《關(guān)于報(bào)送城鎮(zhèn)保障性安居工程任務(wù)的通知》，這份通知明確提出，2011年計(jì)劃建設(shè)保障性安居工程任務(wù)是1000萬套，并要求各地方政府調(diào)整之前上報(bào)的2009-2012 年三年保障性住房建設(shè)規(guī)劃和地方十二五保障性住房建設(shè)規(guī)劃。如果保障性安居工程建設(shè)規(guī)劃為1000萬套，則意味著2011年保障性安居工程投資將超過1萬億元，達(dá)到全國房地產(chǎn)投資規(guī)模的20%。
一周鋁行業(yè)資訊盤點(diǎn)
路透墨爾本29日訊：世界礦業(yè)巨擘力拓集團(tuán)稱，公司越來越傾向于采用短期基準(zhǔn)定價(jià)氧化鋁價(jià)格的機(jī)制。力拓首席執(zhí)行官Tom Albanese表示，公司氧化鋁業(yè)務(wù)已經(jīng)放棄采用根據(jù)倫敦金屬交易所（LME）鋁產(chǎn)品成本確定氧化鋁價(jià)格的方法。
日前，中國鋁業(yè)西北鋁加工分公司成功完成了兩種大規(guī)格汽車用薄壁管材的試制工作。該產(chǎn)品具有外徑大、壁薄、工藝復(fù)雜、試制難度大等特點(diǎn)，通過這次試制，使公司掌握了該產(chǎn)品第一手的工藝參數(shù)和加工技術(shù)，為今后的批量生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)也為西北鋁擠壓材新產(chǎn)品的開發(fā)積累了更多的經(jīng)驗(yàn)。
據(jù)亞松森11月29日消息：力拓加鋁(Rio Tinto Alcan)項(xiàng)目經(jīng)理周一稱，公司計(jì)劃投資35億美元在巴拉圭建造年產(chǎn)能約67萬噸的鋁冶煉項(xiàng)目，投資金額較初步預(yù)期有所增加。
日前，從廣西百色市政府傳出消息，今后幾年，百色市將建設(shè)中國生態(tài)鋁工業(yè)基地，把百色打造成中國乃至亞洲重要的鋁工業(yè)基地。目前，百色正在實(shí)施千億鋁產(chǎn)業(yè)工程，力爭在十一五末把鋁產(chǎn)業(yè)打造成為廣西千億元產(chǎn)值的支柱產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)氧化鋁產(chǎn)量500萬噸以上，產(chǎn)值200億元左右；實(shí)現(xiàn)電解鋁和鋁合金產(chǎn)量200萬噸以上，產(chǎn)值400億元左右。百色還將建設(shè)80萬噸多品種化學(xué)鋁項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值100億元左右；重點(diǎn)發(fā)展一批高精度鋁板帶箔、輪轂、鋁型材等鋁深加工項(xiàng)目，形成年產(chǎn)150萬噸的規(guī)模，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值400億元左右。
三、現(xiàn)貨市場
本周鋁錠價(jià)格再次跌破1.6萬/噸，鋁錠價(jià)格連續(xù)數(shù)日震蕩，使得本周前幾個(gè)交易日商家對(duì)后市信心不足，加緊出貨，但下游接貨意愿不強(qiáng)，觀望氛圍較濃。在美國利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶動(dòng)下，現(xiàn)貨鋁跟漲外盤，現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨意愿不強(qiáng)，庫存較少，僅供使用；下游采購商大多謹(jǐn)慎觀望，市場擔(dān)憂情緒未散，整個(gè)市場成交一般�，F(xiàn)貨方面，昨日國內(nèi)鋁價(jià)跟漲外盤比較厲害，漲幅較多，下游采購商明顯不愿追多，可繼續(xù)觀望，可在華東現(xiàn)貨重回1.6萬下方后再行買入。
四、廢舊市場
1．廢鋁行情分析
經(jīng)歷上周大跌行情之后，歐元區(qū)債務(wù)問題稍有緩解，且現(xiàn)貨鋁16000以下跌幅受限給予鋁價(jià)一定支撐，致使鋁價(jià)低位震蕩后反彈，周四受益于強(qiáng)勁的美國制造業(yè)指數(shù)的利好，帶動(dòng)期價(jià)逆轉(zhuǎn)反彈，廢鋁跟漲150元/噸左右，但價(jià)格企穩(wěn)，市場交易氣氛并未提振，商家對(duì)后市行情的不確定性依然存在，如圖，重慶地區(qū)廢鋁仍較其它地區(qū)滯漲抗跌，整體價(jià)格變化不大，下游基本采取維持生產(chǎn)所需的采購策略，短期宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性仍將阻礙金屬走勢，現(xiàn)貨鋁價(jià)或?qū)⒄鹗幯永m(xù)，而廢鋁表現(xiàn)堅(jiān)挺，大致走穩(wěn)。
2．各地廢鋁描述
佛山市場：缺乏利好消息指引，期鋁低迷震蕩打壓商家看漲情緒，本周佛山廢鋁環(huán)比微漲，幅度100元，當(dāng)前，南海機(jī)生鋁市場主流報(bào)價(jià)在12600元/噸，亞運(yùn)結(jié)束后，市場交易氣氛稍有好轉(zhuǎn)，但整體貨源流通有限，持貨商惜售，低價(jià)出貨意愿不高，而合金廠采購意欲仍表現(xiàn)疲弱，壓價(jià)收購明顯，商家對(duì)后市行情的不確定情緒依然存在。
河北市場：本周河北廢鋁環(huán)比微漲100元左右，當(dāng)前，機(jī)生鋁市場主流報(bào)價(jià)在12600元/噸，雖周四鋁價(jià)有所反彈，但市場交易氣氛并未因此提振，反而商家對(duì)后市行情的不確定性情緒濃厚，追高購貨謹(jǐn)慎，下游廠家基本按單訂購，且機(jī)生鋁仍是市場采購的主流產(chǎn)品。
汨羅市場：本周汨羅廢鋁報(bào)價(jià)環(huán)比上周小漲，幅度100元，當(dāng)前，優(yōu)質(zhì)機(jī)生鋁市場主流報(bào)價(jià)在12700元/噸，普通機(jī)生鋁稍微便宜500-600元/噸，市場流通貨源有限，部分持貨商表示對(duì)后市行情的憂慮情緒有所放緩，故持貨待漲，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺惜售，特別是機(jī)生鋁，下游商家低價(jià)難尋貨源突出，市場整體成交稍有好轉(zhuǎn)。
重慶市場：缺乏利好消息指引，且重慶廢鋁報(bào)價(jià)明顯較其他地區(qū)滯漲抗跌。本周重慶廢鋁較上周持平，市場整體成交尚可，普通機(jī)生鋁市場價(jià)在11500-11700元/噸，光亮鋁線約13300元/噸，據(jù)了解目前一些鋁廠由于資金周轉(zhuǎn)不靈尚不能支付現(xiàn)款，需要10天至半個(gè)月后才能付清貨款。部分中型企業(yè)約存庫40-50噸左右。
3．鋁錠與廢鋁價(jià)差
缺乏利好消息指引，本周鋁價(jià)震蕩起伏，截止周五，佛山鋁錠不帶票價(jià)在15480元/噸，環(huán)比上漲60元/噸；破碎生鋁市場主流報(bào)價(jià)在13600元/噸，環(huán)比上漲100元/噸，數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨鋁及廢鋁漲幅不大，兩者價(jià)差仍維持在1900左右，相比前一段時(shí)間，價(jià)差有所縮窄，從而使得部分冶煉廠采購廢鋁生產(chǎn)利潤有所縮窄，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)仍維持窄幅震蕩，現(xiàn)貨鋁及廢鋁價(jià)差仍將維持在1900-2000附近。
五、調(diào)研
11月行情已悄悄結(jié)束，對(duì)于11月鋁生產(chǎn)企業(yè)的開工率怎么樣？以及近期鋁行情跌宕起伏，現(xiàn)貨鋁16000附件是否能止跌企穩(wěn)呢？本周鋁研究小組電話調(diào)研20幾家鋁生產(chǎn)企業(yè)，調(diào)研得出，對(duì)于11月廠商開工情況，電話調(diào)研20幾家鋁生產(chǎn)企業(yè)，其中河北地區(qū)廠家開工率約達(dá)75%左右，浙江80%，而中部地區(qū)則稍微好一點(diǎn)，其中河南、湖南等地廠家開工率可達(dá)100%，總開工率較前兩月增多，且小型廠商月產(chǎn)量維持在300-500噸左右，中型廠商可達(dá)千噸以上。至于商家?guī)齑媲闆r，大部分商家表示基本沒存留太多存庫，僅供需求之用。下周行情，32%看漲，認(rèn)為16000附件鋁價(jià)跌幅受限，或?qū)⑿》磸棧?47%仍表示震蕩為主；僅有21%看跌，以上調(diào)研，僅供參考。
六、總結(jié)及預(yù)測
本周，由于中美兩國制造業(yè)指數(shù)良好，提振基本金屬走勢。倫鋁突破前期下降趨勢，重回2350美元一線，一旦站穩(wěn)，后市震蕩上行概率較大。而滬鋁繼續(xù)保持跟漲外盤的態(tài)勢，相比較而言，外強(qiáng)內(nèi)弱的格局并未改變。預(yù)計(jì)下周，倫鋁繼續(xù)圍繞2350美元附近小幅震蕩，而國內(nèi)華東現(xiàn)貨鋁仍將徘徊在1.6萬一線。下游采購企業(yè)可少量采購，貿(mào)易商維持快進(jìn)快出策略。 |
