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| 高位震蕩，滬銅可能“恐高” |
| 來源：魯證期貨，更新時(shí)間：2010-12-7 9:05:27，閱讀：
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一、行情描述
周一晚倫銅上漲0.49%，最高8802，最低8704，收于8782美元；倫鋁下跌0.77%，最高2346，最低2296，收于2308美元。LME銅的庫存減少1250，至352375噸，鋁的庫存增加6225，至4291725噸。美元有所反彈，但仍處于80點(diǎn)位以下。
昨日滬銅高開，全天處于高位窄幅震蕩，尾盤小幅跳水，主力1103合約最高66050，最低65380，收于65530，小幅上漲0.38%；滬鋁1103合約最高16540，最低16470，收16510，略微上漲0.15%。上�，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)銅上漲350，至64600，鋁上漲30，至16040。
二、行情分析
由于上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月失業(yè)率升至9.8%，高于預(yù)期的9.6%。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近日表示，如果當(dāng)局購債計(jì)劃未能改變經(jīng)濟(jì)狀況或失業(yè)率仍過高，那么最終債券購買規(guī)模可能會(huì)超過所承諾的6000億美元。 伯南克表示美國失業(yè)率需要4或5年時(shí)間才會(huì)降至正常水平。從而進(jìn)一步推高了全球性通貨膨脹的預(yù)期。當(dāng)天美元大幅下滑，跌破80點(diǎn)位，原油則上升至89點(diǎn)位以上，幾乎觸及了金融危機(jī)以來的兩年最高點(diǎn)。
中共中央政治局12月3日召開會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年將轉(zhuǎn)變今年適度的寬松貨幣政策為穩(wěn)健的貨幣政策，表明貨幣將進(jìn)一步收緊，對國內(nèi)的期貨市場起到了一定的壓制作用。
有消息稱，國家將對銅、鋁、鉛、鋅等在內(nèi)的十種有色金屬進(jìn)行總量控制，總產(chǎn)能控制在4100萬噸以內(nèi)。小金屬的發(fā)展則將特別受到關(guān)注，在控制總量的同時(shí)，將大力提升產(chǎn)品附加值，發(fā)展下游深加工產(chǎn)業(yè)�？傮w上講，由于我國銅對外依賴度較高，減少產(chǎn)量的可行性較小，而原鋁則由于節(jié)能減排的政策影響，將會(huì)進(jìn)一步淘汰落后產(chǎn)能，長期對價(jià)格產(chǎn)生支撐，但短期內(nèi)對市場的影響微乎其微。
現(xiàn)貨市場：
銅：上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升貼水為貼水250至100元/噸，平水銅價(jià)格64600-64700元/噸，升水銅價(jià)格64650-64780元/噸，由于近遠(yuǎn)月基差擴(kuò)大，導(dǎo)致持貨商盤面保值虧損較大，因此制約其現(xiàn)貨出貨，使得今日現(xiàn)貨市場流通貨源緊張，有貨可出的貿(mào)易商出貨順暢。
鋁：滬期鋁表現(xiàn)沖高乏力后，華南現(xiàn)鋁價(jià)格逐步走低，買方市場表現(xiàn)平靜，整體來看市況偏清淡，鋁價(jià)區(qū)間為16160-16200元/噸，成交偏低端。
華東地區(qū)鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16030-16070元/噸，平水-升水10元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16070-16100元/噸。期鋁弱勢走低，華東鋁錠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)難堅(jiān)持，成交重心不斷下傾，下游對后市觀望避市心態(tài)濃重，今日市況偏清淡。
三、操作建議
從昨日滬銅尾盤小幅跳水來看，在國內(nèi)政策性調(diào)控尚未完全穩(wěn)定的前提下，投資者存在一定的恐高心里，在高位存在多頭獲利減倉的行為，預(yù)計(jì)這一狀況還將持續(xù)一段時(shí)間。建議投資者短期內(nèi)不要過分追漲，輕倉逢低做多較為穩(wěn)妥。
昨日滬鋁再次站上16500，但這并不能說明太多問題，慘淡的交易量，繼續(xù)收窄的日內(nèi)波動(dòng)幅度，表明滬鋁本身仍舊缺乏方向感，我們之前預(yù)測年底之前的波動(dòng)區(qū)間16000-17000，目前正處于中間值，向上概率偏大，建議前多繼續(xù)持有，不宜繼續(xù)追漲。
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