1月6日報道，倫敦金屬交易所(London Metal Exchange， 簡稱LME)4日公布的銅庫存增加1，575噸，至379，250噸，為連續(xù)第15天增加。這是三個多月來銅庫存的最高水平。銅庫存在2010年2月至11月份持續(xù)下降，并于2010年12月中旬降至13個月低點，目前有所回升。業(yè)內(nèi)人士警告稱，庫存下降一直是推動賤金屬價格上漲的一個關(guān)鍵因素，如果庫存迅速增加，就可能對賤金屬價格構(gòu)成沖擊。LME銅庫存自2010年12月中旬以來增加了8%；同期上海期貨交易所銅庫存增加了14%。銅庫存較2010年9月份底低點增加了近50%，這表明需求增長正在放緩。上海期貨交易所31日公布的庫存報告顯示，銅庫存較前一周增加了11，465噸，至131，891噸。此外，Comex 3日下午晚些時候公布的銅庫存增加338短噸，至64，951短噸。庫存增加的不僅僅是銅。自12月中旬以來，LME鉛庫存增加了1.4%，至209，900噸；鎳庫存增加4.3%，至136，860噸；錫庫存增加5.4%，至16，485噸；鋅庫存增加0.2%，至701，325噸。只有鋁庫存減少0.5%，至427.4萬噸。所有賤金屬中，2010年鋁價走勢滯后。由于庫存減少，而且投資者擔(dān)心供需缺口擴大，2010年賤金屬價格大幅上漲，其中銅和錫價漲勢尤為明顯。由于市場預(yù)計供需緊張狀況將繼續(xù)惡化，LME 3個月期銅合約2010年累計上漲30%，僅2010年12月份的漲幅就高達(dá)15%。錫價走勢搶眼，年度漲幅達(dá)到60%，并于2010年11月中旬創(chuàng)下每噸27，500美元的新高。鎳價2010年上漲31%，至每噸24，750美元。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)的資深金屬策略師Stephen Briggs表示，當(dāng)前賤金屬價格高企反映了市場預(yù)期，市場已經(jīng)在一定程度上消化了2011年供求緊張的可能性。造成庫存增加的原因可能是近月銅合約的價格低于現(xiàn)貨價格，出現(xiàn)倒價結(jié)構(gòu)。這說明，盡管市場預(yù)計2011年將出現(xiàn)較大的供需缺口，但實際情況并沒有那么嚴(yán)重。他說，市場一致認(rèn)為2011年市場會供不應(yīng)求，這種觀點目前還不至于受到質(zhì)疑。但如果金屬庫存繼續(xù)增加，那么投資者可能就會有點擔(dān)心了。東方匯理(Credit Agricole)分析師Robin Bhar表示，新的賣盤已經(jīng)超過了買盤，因市場人士認(rèn)為市場早就應(yīng)當(dāng)回調(diào)，而且也反映了在交易所庫存增加之際市場需求處于季節(jié)性低迷期的基本面狀況。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)在發(fā)給客戶的每日報告中稱，應(yīng)密切關(guān)注銅等金屬近期庫存增加的趨勢。 |
