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　　近期，全球經(jīng)濟增長放緩，金融環(huán)境震蕩，在此背景下，我們認為大宗基本金屬銅、鋁子行業(yè)以及中國具備資源優(yōu)勢的稀土金屬在目前市場環(huán)境中仍然具有投資機會。

　　其中，目前，市場中對鋁價較流行的觀點是未來能源成本的提高，是導(dǎo)致鋁價上漲的最大催化劑。我們的觀點是，鋁價在未來的2009-2010年將因供應(yīng)增長放緩而出現(xiàn)上漲。能源價格的提高將導(dǎo)致鋁產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這個過程將使鋁供應(yīng)出現(xiàn)短暫的放緩。而氧化鋁價格的仍然有走低的趨勢，這對部分使用現(xiàn)貨氧化鋁的企業(yè)來說將改善其盈利狀況。

　　從估值看，目前，國內(nèi)有色金屬行業(yè)估值水平已與國際礦業(yè)股18X估值接軌。其中，銅、鋁子行業(yè)低于行業(yè)平均水平。我們看好銅、鋁子行業(yè)，稀土行業(yè)。