| 中國鋁業(yè)宣布從11月27日起，將其氧化鋁現(xiàn)貨銷售價(jià)格從3500元/噸調(diào)升為3800元/噸，上漲幅度為8.5％。隨后，非中鋁系氧化鋁企業(yè)如魏橋鋁電紛紛跟進(jìn)，上調(diào)氧化鋁價(jià)格至3800元/噸。
雖然本次中國鋁業(yè)宣布調(diào)價(jià)超出部分人士預(yù)期，但我們注意到，此前非中鋁系氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)因生產(chǎn)成本上升，已經(jīng)將氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格由3450元/噸調(diào)高至3600元/噸，此番調(diào)價(jià)之后,中鋁與非中鋁系的氧化鋁價(jià)格又回到同一水平。
我們認(rèn)為，此輪調(diào)價(jià)主要是由于山東等地依賴進(jìn)口鋁土礦進(jìn)行氧化鋁生產(chǎn)的企業(yè)成本上升所致。這類企業(yè)受海運(yùn)費(fèi)大幅攀升的間接影響明顯。
綜合判斷，本次調(diào)價(jià)對中國鋁業(yè)來說影響輕微，因?yàn)橹袊X業(yè)的氧化鋁銷售大多通過長單進(jìn)行，對非中鋁系氧化鋁企業(yè)反而更為有利。
此外，本次調(diào)價(jià)對我們跟蹤的電解鋁企業(yè)，影響也不大。因?yàn)榻衲暌詠�，國�?nèi)鋁土礦進(jìn)口量大幅攀升，顯示國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能已經(jīng)大量釋放，甚至出現(xiàn)過剩苗頭；另一方面，國內(nèi)鋁需求依然強(qiáng)勁，鋁加工行業(yè)產(chǎn)能可能將達(dá)到450萬噸，未來鋁價(jià)走勢樂觀。短期鋁價(jià)以及股市的大幅調(diào)整正是介入電解鋁板塊的大好時(shí)機(jī)。我們依然看好國內(nèi)電解鋁行業(yè)，維持對電解鋁行業(yè)“強(qiáng)于大勢”的評級。
|
