“上市以來停板次數(shù)雖多，但由于交易規(guī)則合適，在近期較大的行情下，鋅期貨表現(xiàn)平穩(wěn)理性”，值此上海期貨交易所鋅期貨“滿月”之際，北京經(jīng)易智業(yè)投資上海分公司總經(jīng)理陳進(jìn)華如此評價。
產(chǎn)業(yè)價格體系有望整合
鋅期貨曾被業(yè)內(nèi)人士指為一匹“烈馬”。自鋅期貨上市以來，共出現(xiàn)四次漲停板，但無論是交易所還是期貨公司，對該品種的風(fēng)險控制得當(dāng)。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著鋅期貨的平穩(wěn)運(yùn)行，在一定程度上將有助于產(chǎn)業(yè)價格體系的整合，這方面，銅、鋁等品種上均有先例。
“在沒有鋅期貨之前，國內(nèi)定價體系處于一個地區(qū)性的以上海定價為主導(dǎo)的中國鋅（以1號鋅為主）。而0號鋅的上市可能會對產(chǎn)業(yè)價格體系產(chǎn)生整合，這個整合過程需要半年的時間，才會改變原來的定價慣性”，鑫國聯(lián)期貨公司副董事長洪江源表示。
洪江源認(rèn)為，鋅期貨將對產(chǎn)業(yè)三方面的影響積極，一是引導(dǎo)企業(yè)更多地生產(chǎn)0號鋅，二是定價機(jī)制以0號鋅為主，三是通過品質(zhì)提升和交割便利來消除各個不同品牌間的巨大現(xiàn)貨價差�！拔艺J(rèn)為這點(diǎn)在今年三季度可以達(dá)到。這將對整個鋅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生積極影響，而且這一過程應(yīng)該是漸進(jìn)的”，洪江源表示。
上海金源期貨馬倩指出，鋅上市以來表現(xiàn)活躍，成交量、成交額和持倉等均不錯，以前企業(yè)只能到國外套保，現(xiàn)在可以在家門口做，避免在國外被盯上而逼倉。為此，鋅期貨的上市為我國謀求鋅定價權(quán)方面邁出了一大步。
理性參與 靜待首次交割
一般而言，任何一個新品種的首次交割都會為市場所關(guān)注。鋅期貨上市以來，恰逢國際市場鋅價走強(qiáng)，滬鋅的成交十分活躍，單個合約超過10萬手的交易日頻頻出現(xiàn)。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首個交割合約0707的持倉量尤其值得關(guān)注。
“交易量問題不大，持倉量太大有點(diǎn)讓人擔(dān)心，所以在完成首次交割之前，投資者一定要理性交易”，陳進(jìn)華認(rèn)為，“我關(guān)心的是可交割總量，雖然目前上海的倉庫里面有兩三萬噸貨，用來交割幾百噸尚可，但如果有兩三千噸交割的話，市場的壓力或許較大。因此，7月合約最好量不要太大，擴(kuò)倉的話最好在更遠(yuǎn)月”。
就整個市場而言，業(yè)內(nèi)人士仍十分看好鋅價。邁科期貨分析師王豐楠指出，中國鋅的消費(fèi)應(yīng)關(guān)注的一個重要因素是中國電鍍鋼板的產(chǎn)量，2006年中國電鍍鋼板的產(chǎn)量增長非常迅速，增幅約76%。根據(jù)CRU的數(shù)據(jù)，中國今年新增電鍍鋼板的數(shù)量275萬噸，按照一噸電鍍鋼板消耗45公斤鋅來計(jì)算的話，中國今年僅電鍍鋼板一塊新增的用量就將達(dá)12.4萬噸�！斑@也是一個非常大的增幅，從中長線來看，中國鋅消費(fèi)應(yīng)該是非常看好的”，王豐楠說。 |
