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| 銅價(jià)回升提振云南銅業(yè)利潤(rùn) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2010-4-12 9:19:42，閱讀：
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4月12日消息 年報(bào)顯示，云南銅業(yè)在2009年實(shí)現(xiàn)銷售收入161.8億元，同比減少37.1%，但歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為3.7億元，相比于2008年虧損28億元的狀況大幅好轉(zhuǎn)。
報(bào)表顯示，云南銅業(yè)在去年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁反彈的最重要指標(biāo)在于公司各項(xiàng)產(chǎn)品的盈利水平大幅提升，綜合毛利率恢復(fù)至13.4%，而2008年同期僅為2.6%。這一點(diǎn)體現(xiàn)出了有色金屬企業(yè)盈利狀況受金屬價(jià)格影響的程度。國(guó)內(nèi)銅價(jià)從2008年年底22000元的噸價(jià)回升至目前的62000元左右，是云南銅業(yè)毛利率得以修復(fù)的首要因素。
由于多數(shù)企業(yè)擁有自主的礦山以及其他成本相對(duì)固定的因素，中國(guó)有色金屬企業(yè)的業(yè)績(jī)相對(duì)于金屬價(jià)格的敏感度為全世界之最。其中，不同上市公司對(duì)金屬價(jià)格的業(yè)績(jī)彈性有所不同，業(yè)內(nèi)公認(rèn)業(yè)績(jī)彈性最強(qiáng)的公司為江西銅業(yè)，但云南銅業(yè)的報(bào)表顯示其業(yè)績(jī)彈性也有明顯的增加。
截至去年年底，云南銅業(yè)的賬面存貨由年初的57.23億元同比猛增至109.79億元，增加了52.26億元，增幅高達(dá)91.84%。這一水平直逼江西銅業(yè)，年報(bào)顯示江西銅業(yè)在2009年底時(shí)賬面存貨高達(dá)115億元。
存貨價(jià)值升高的因素應(yīng)主要是受到銅價(jià)上漲的影響，但絕對(duì)數(shù)量的增加也預(yù)示著銅價(jià)的劇烈上漲將對(duì)有色金屬企業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)出現(xiàn)更強(qiáng)的影響。由此來(lái)看，如果投資者看多銅價(jià)，則云南銅業(yè)不失為理想的投資標(biāo)的。
由于云南銅業(yè)的業(yè)績(jī)走向主要取決于銅價(jià)的變動(dòng)，因此投資者可以通過(guò)觀察期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)預(yù)測(cè)該公司的經(jīng)營(yíng)前景。除此之外，云南銅業(yè)還有一個(gè)外延式擴(kuò)張的預(yù)期，云銅集團(tuán)約有300萬(wàn)噸儲(chǔ)量（遠(yuǎn)景600萬(wàn)噸），而且更大的資產(chǎn)注入預(yù)期來(lái)自中鋁集團(tuán)旗下的銅礦資源。根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)的分析，如果云銅成功作為集團(tuán)整合平臺(tái)，未來(lái)中鋁注入規(guī)模約在1200萬(wàn)噸，將使云南銅業(yè)的資源增厚幅度達(dá)4倍以上。 |
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