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| 國(guó)際鋁業(yè)風(fēng)云再起中鋁蓄勢(shì)圖強(qiáng) |
| 來(lái)源：中國(guó)鋁材信息網(wǎng)，更新時(shí)間：2007-6-19 10:37:46，閱讀：
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近期,世界鋁業(yè)可謂風(fēng)云突變:印尼控制鋁礬土出口,使中國(guó)的氧化鋁企業(yè)蒙受損傷;全球有色金屬巨頭都在積極整合,以占據(jù)市場(chǎng)制高點(diǎn)。3月,俄鋁變身首超美鋁,成為全球老大;5月,美鋁欲購(gòu)加鋁以抗衡中俄;如果美鋁成功,世界鋁業(yè)將上演“三國(guó)演義”,形成中、美、俄鼎立全球的格局。
對(duì)此,我們的鋁業(yè)航母———以“創(chuàng)建世界一流企業(yè)”為目標(biāo)的中國(guó)鋁業(yè)公司蓄力面對(duì),既有對(duì)外大張收購(gòu)秘魯銅業(yè),也有對(duì)內(nèi)暗蓄內(nèi)力并購(gòu)包鋁、籌劃廣西企業(yè)的再次融合,以不斷的改進(jìn)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。對(duì)于對(duì)手來(lái)說(shuō),過(guò)去一直在全球鋁行業(yè)中默默無(wú)聞的中鋁,現(xiàn)在已經(jīng)成為可敬的對(duì)手,不過(guò)相比美鋁,中鋁還得積蓄力量,其未來(lái)發(fā)展之路還很漫長(zhǎng)。
中國(guó)鋁業(yè)公司無(wú)疑是我國(guó)有色金屬工業(yè)的扛旗者,目前是世界第二大氧化鋁企業(yè)、中國(guó)最大的電解鋁企業(yè)和亞洲最大的鋁加工企業(yè)。日前,美國(guó)鋁業(yè)企圖收購(gòu)全球第二大鋁企業(yè)———加拿大鋁業(yè),掀起了有色金屬行業(yè)的并購(gòu)風(fēng)潮。
國(guó)際鋁業(yè)風(fēng)云再起
近些年金屬價(jià)格的連續(xù)上漲,已經(jīng)引發(fā)多次并購(gòu)熱潮。去年11月19日,美國(guó)麥克莫蘭自由港銅金公司宣布斥資259億美元,以現(xiàn)金加股票的形式收購(gòu)美國(guó)費(fèi)爾普斯·道奇公司,締造了全球最大的上市銅業(yè)公司,也將是北美地區(qū)最大的金屬和礦業(yè)公司。
近年來(lái),全球鋁行業(yè)的收購(gòu)重組也再次加速。2007年3月,俄羅斯鋁業(yè)公司(Rusal)、西伯利亞烏拉爾鋁業(yè)公司(Sual)和嘉能可國(guó)際公司(GlencoreInternational)合并成立了俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(UnitedCom鄄panyRUSAL),新公司的氧化鋁和原鋁產(chǎn)量分別位居全球第一位和第二位。
5月7日,美國(guó)鋁業(yè)對(duì)加拿大鋁業(yè)發(fā)起敵意收購(gòu)。如果該收購(gòu)成功,美國(guó)鋁業(yè)公司將奪回剛剛被俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)搶走的全球最大鋁業(yè)公司的頭銜。就在市場(chǎng)尚在消化這一重大并購(gòu)消息之際,市場(chǎng)又傳出全球最大的礦業(yè)公司必和必拓公司提出超過(guò)1000億美元收購(gòu)力拓公司。
美國(guó)鋁業(yè)公司提出以330億美元收購(gòu)加鋁,如果合并成功,將成為加國(guó)歷史上最大的收購(gòu)案。合并后,業(yè)務(wù)將遍及67個(gè)國(guó)家,雇員18.8萬(wàn)人,營(yíng)業(yè)額將達(dá)到540億美元,將產(chǎn)生全球最大的鋁綜合性生產(chǎn)商,成為全球鋁業(yè)巨擎。美鋁表示,中國(guó)和俄羅斯共控制35%全球鋁市場(chǎng)和40%的產(chǎn)能,中國(guó)市場(chǎng)占全球比重更是在8年來(lái)從7%猛升到22%。因此,美鋁和加鋁的合并具有抗衡中俄之意。消息宣布后,當(dāng)日加鋁股價(jià)即上漲35.4%,美鋁股價(jià)也上漲8.3%。兩家公司股價(jià)均創(chuàng)歷史新高,表明投資者較為看好雙方的合并。
美鋁主席兼行政總裁貝達(dá)(AlainBelda)5月7日在新聞發(fā)布會(huì)上表示,若要與俄羅斯及中國(guó)的鋁業(yè)巨頭競(jìng)爭(zhēng),必需創(chuàng)立一家規(guī)模屬全球前五大的金屬生產(chǎn)公司。許多分析師和股東贊賞這一收購(gòu)計(jì)劃,其中一個(gè)原因是他們認(rèn)為這將使美國(guó)鋁業(yè)增強(qiáng)與海外新興對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。美國(guó)鋁業(yè)管理人員承認(rèn)對(duì)中國(guó)鋁業(yè)和俄鋁等新興競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力感到擔(dān)憂。早在2005年6月,貝爾達(dá)就對(duì)俄羅斯和中國(guó)公司實(shí)力的壯大感到擔(dān)憂。這推動(dòng)了早些時(shí)候他與加鋁的合并談判。分析師表示,如果美鋁得以成功,它在成為全球鋁業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的王者的同時(shí),更是擺脫了可能被他人收購(gòu)的命運(yùn)。今年2月,曾一度傳出必和必拓與RioTin鄄to決定以400億美元收購(gòu)美鋁,但事后這幾方都刻意回避此事。
借力重整氧化鋁
日前,印尼政府因環(huán)保問(wèn)題開(kāi)始嚴(yán)格控制國(guó)內(nèi)鋁礬土出口。而中國(guó)鋁礬土的95%都來(lái)自印尼,受印尼事件的影響,國(guó)內(nèi)依賴進(jìn)口的氧化鋁企業(yè)受到重創(chuàng),而占有國(guó)內(nèi)絕大部分鋁土礦資源和只有4%從國(guó)外進(jìn)口的中鋁將掀氧化鋁重組高潮,有望恢復(fù)2005年前中鋁在氧化鋁行業(yè)市場(chǎng)占有率高達(dá)90%以上的獨(dú)霸時(shí)代。
市場(chǎng)形成氧化鋁供應(yīng)新格局。2005年之前,中國(guó)鋁業(yè)占據(jù)了國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量90%的份額,隨著氧化鋁新供應(yīng)商的崛起,中國(guó)鋁業(yè)稱雄氧化鋁行業(yè)的勢(shì)力版圖似乎正在悄然發(fā)生著變化。由于去年下半年氧化鋁新供應(yīng)商的氧化鋁產(chǎn)能激增,新進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)和產(chǎn)品打開(kāi)銷路時(shí),多采取低價(jià)策略,使得氧化鋁的現(xiàn)貨價(jià)格猛跌,中國(guó)鋁業(yè)也不斷降價(jià),以至于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格接近企業(yè)的成本線。
中國(guó)鋁業(yè)的策略是將氧化鋁價(jià)格定在較低水平,以便將新的氧化鋁生產(chǎn)商擠出市場(chǎng)。而氧化鋁新供應(yīng)商的氧化鋁價(jià)格在經(jīng)歷了去年的連續(xù)下跌后,從今年年初即呈現(xiàn)出一路上揚(yáng)之勢(shì)。這不僅僅是受成本增加、電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張、對(duì)氧化鋁需求增大的影響,更是一個(gè)被稱作“氧化鋁企業(yè)發(fā)展座談會(huì)”的盟會(huì)作用的結(jié)果。從首次“結(jié)盟”,到近日在青島的“第二次握手”,氧化鋁新供應(yīng)商的盟員已經(jīng)由7家發(fā)展到13家。其用意是顯而易見(jiàn)的—————加強(qiáng)信息溝通,保證價(jià)格調(diào)整變動(dòng)信息透明,抗衡中鋁壟斷地位,通過(guò)結(jié)盟爭(zhēng)取氧化鋁市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。
原料鋁礬土進(jìn)口受阻,中鋁整合良機(jī)出現(xiàn)。由于鋁礬土出口前需要經(jīng)過(guò)洗礦環(huán)節(jié),給印尼當(dāng)?shù)厮Y源造成了嚴(yán)重污染,為加強(qiáng)環(huán)境治理和保護(hù)國(guó)家鋁礬土資源,印尼政府已經(jīng)采取措施,阻止裝運(yùn)鋁礬土的船只出國(guó),控制鋁礬土出口。政府方面還正在制定相關(guān)政策,限制鋁礬土的過(guò)量出口。
鋁礬土是生產(chǎn)氧化鋁的主要原料,我國(guó)每年有1200萬(wàn)噸的氧化鋁生產(chǎn)是依賴進(jìn)口鋁礬土,而這絕大部分為非中鋁系企業(yè)進(jìn)口。鋁礬土的供應(yīng)緊張已經(jīng)引起了進(jìn)價(jià)上漲。鋁礬土的成本占據(jù)氧化鋁生產(chǎn)成本的45%,因此氧化鋁企業(yè)的成本也在大幅上升。目前,很多氧化鋁企業(yè)開(kāi)始尋找新的進(jìn)口渠道來(lái)代替印尼礦。進(jìn)口鋁礬土的緊缺已經(jīng)帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋁礬土價(jià)格的上漲,從去年年底時(shí)的120多元/噸上漲到了目前的200多元/噸。
鋁礬土的緊缺造成氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)成本的上升,有的氧化鋁企業(yè)表示,相關(guān)企業(yè)也可能因此聯(lián)合減產(chǎn)。為了控制鋁行業(yè)的盲目擴(kuò)張,國(guó)家發(fā)改委近日發(fā)布緊急通知,表示將進(jìn)一步加大鋁行業(yè)宏觀調(diào)控力度,以遏制氧化鋁投資反彈。而突出主業(yè)、集中氧化鋁正是中鋁目前大舉擴(kuò)張的基礎(chǔ)。加上在重組過(guò)程中形成的技術(shù)優(yōu)勢(shì),中鋁的整合良機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。
重組廣西整合包鋁中鋁暗蓄內(nèi)力
廣西企業(yè)的合并和著手整合包鋁,是中鋁改革的試金石,是否會(huì)造成“平果包(平果鋁、包鋁)效應(yīng)”,在中鋁內(nèi)部母體和上市企業(yè)中掀起重歸和整合高潮?這一切都將由未來(lái)的鋁業(yè)國(guó)際市場(chǎng)和重組整合的成效決定。不過(guò),大刀闊斧的改革是必要也是關(guān)鍵。
廣西企業(yè)合并,平果效應(yīng)能否復(fù)制?仿佛是歷史的輪回,《三國(guó)演義》中的開(kāi)篇語(yǔ)說(shuō),“天下事分久必合,合久必分。”近期,中鋁總部作出決定,將中鋁廣西企業(yè)上市部分(中鋁廣西分公司)和存續(xù)部分(平果鋁)重組合并。
5月14日,中鋁公司副總經(jīng)理呂友清在中鋁廣西企業(yè)干部大會(huì)上,正式宣布了中鋁公司的決定。呂友清闡述了企業(yè)重組合并的重要意義。他說(shuō),2002年中鋁對(duì)下屬七廠一院進(jìn)行了主輔分離,公司的優(yōu)良資產(chǎn)在海外成功上市。經(jīng)過(guò)上市5年多來(lái)的高速發(fā)展,中鋁部分存續(xù)企業(yè)已具備了和上市部分重組合并的條件。合并重組能夠發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì),提高管理水平,減少關(guān)聯(lián)交易,進(jìn)一步降低管理成本,促進(jìn)企業(yè)更好的發(fā)展。他希望形成一個(gè)最科學(xué)合理、最能照顧各方利益、最能調(diào)動(dòng)各方積極性的重組方案,盡快加以實(shí)施。
兩公司內(nèi)部人士告訴筆者,兩公司合并后,將會(huì)消除因公司分離產(chǎn)生的諸多矛盾,有利于統(tǒng)一管理和健康發(fā)展。這是中鋁為了發(fā)揮企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì),降低管理成本,推動(dòng)企業(yè)加快發(fā)展,抗衡外部競(jìng)爭(zhēng)所為。
發(fā)行30億短債,中鋁著手整合包鋁。日前,中國(guó)鋁業(yè)發(fā)布公告稱,公司將兌現(xiàn)上市承諾整合包頭鋁業(yè)原鋁業(yè)務(wù),同時(shí)發(fā)行30億元短期債券,這將對(duì)中鋁收購(gòu)包鋁提供資金支持。同時(shí),秘魯銅業(yè)方面亦證實(shí)已接納中國(guó)鋁業(yè)7.92億加元的收購(gòu)提議。這意味著中國(guó)鋁業(yè)將需要同時(shí)為兩大收購(gòu)整合項(xiàng)目籌措資金。
6月12日,中鋁股份和包頭鋁業(yè)雙雙公告:經(jīng)申請(qǐng)自2007年6月12日起停牌。公告稱,中國(guó)鋁業(yè)為了進(jìn)一步擴(kuò)大原鋁業(yè)務(wù),其母公司中國(guó)鋁業(yè)公司在其A股上市招股說(shuō)明書中承諾,在中國(guó)鋁業(yè)A股發(fā)行后將擇機(jī)整合包頭鋁業(yè)的原鋁業(yè)務(wù)。此次兩家公司申請(qǐng)停牌,中國(guó)鋁業(yè)將與包鋁協(xié)商整合原鋁業(yè)務(wù),待有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展后,公司將進(jìn)一步進(jìn)行披露。這意味著中國(guó)鋁業(yè)將啟動(dòng)對(duì)包頭鋁業(yè)的資產(chǎn)收購(gòu)進(jìn)程,可能的方案包括:中國(guó)鋁業(yè)以換股方式吸收合并包頭鋁業(yè),或中鋁公司注入資產(chǎn)換出包頭鋁業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)等。
中國(guó)鋁業(yè)和包頭鋁業(yè)的母公司包鋁集團(tuán)同屬中鋁公司,在包頭鋁業(yè)上市前,中國(guó)鋁業(yè)通過(guò)股權(quán)劃轉(zhuǎn)接收包鋁集團(tuán)80%股權(quán)已獲國(guó)資委批準(zhǔn)。收購(gòu)?fù)瓿珊?中鋁公司將通過(guò)包鋁集團(tuán)間接持有包頭鋁業(yè)55.06%的股份。據(jù)悉,焦作萬(wàn)方將是下一個(gè)收購(gòu)目標(biāo)。目前,中國(guó)鋁業(yè)持有焦作萬(wàn)方29%股權(quán)。
收購(gòu)秘魯銅業(yè)多元化發(fā)力
據(jù)報(bào)道,與中鋁收購(gòu)包鋁幾乎同時(shí),6月12日,從秘魯傳來(lái)最新消息,秘魯銅業(yè)公司表示,它已同意接受中國(guó)鋁業(yè)公司7.92億美元的收購(gòu)出價(jià)。這也是至今中鋁在海外最大的一起并購(gòu)案。
總部設(shè)在溫哥華的秘魯銅業(yè)表示,已收到中國(guó)鋁業(yè)一份每股6.22美元的善意現(xiàn)金收購(gòu)要約。全球范圍內(nèi)所剩無(wú)幾的幾家獨(dú)立銅礦公司中的一家就此被中國(guó)鋁業(yè)公司成功收入囊中。根據(jù)協(xié)議,中鋁公司將以上述價(jià)格收購(gòu)秘魯銅業(yè)全部股份,這一價(jià)格較后者截至5月23日的前20個(gè)交易日平均收市價(jià)有21%的溢價(jià)。有關(guān)交易已獲得秘魯銅業(yè)34%的股東支持。
中鋁突然發(fā)力銅業(yè)市場(chǎng)也是有其原因的,雖然銅業(yè)市場(chǎng)一直不是中國(guó)鋁業(yè)的強(qiáng)項(xiàng),中鋁在銅業(yè)務(wù)領(lǐng)域并不突出,甚至未能躋身全球五大銅生產(chǎn)商之列。但是,隨著近3年國(guó)際銅價(jià)的迅速高漲以及國(guó)內(nèi)銅需求的不斷增加,中鋁顯然也增加了對(duì)銅業(yè)這一塊的關(guān)注,收購(gòu)國(guó)外的銅礦公司,也在意料之中。
在國(guó)內(nèi),中鋁公司繼收購(gòu)大冶有色金屬公司、洛銅、上海有色之后,正在對(duì)銅行業(yè)進(jìn)行下一步的整合計(jì)劃。
中鋁的銅業(yè)之路并不是很順利,其此前打造的銅產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)完善仍需要時(shí)間。而且國(guó)家關(guān)于中央企業(yè)非主業(yè)投資比重不超過(guò)10%的規(guī)定也會(huì)限制中鋁“大有色”的策略。
此次收購(gòu)秘魯銅業(yè)只是說(shuō)明其在銅業(yè)領(lǐng)域的擴(kuò)張又邁進(jìn)了一步,其意欲成為全球有色金屬行業(yè)領(lǐng)軍者的雄心已很明顯。分析人士稱,此舉表明中鋁已不滿足于做全球鋁業(yè)巨頭,而瞄準(zhǔn)了整個(gè)有色金屬老大的王座。中國(guó)鋁業(yè)公司總經(jīng)理肖亞慶表示,此次收購(gòu)是公司為實(shí)現(xiàn)國(guó)外戰(zhàn)略性增長(zhǎng)而邁出的重要一步。
回顧中鋁做大之路,從一統(tǒng)江湖,到放眼全球,中鋁一步一步跨越發(fā)展讓我們感到欣然,讓世界感到震驚。2006年,中鋁公司資產(chǎn)總額和銷售收入雙雙超過(guò)千億,利潤(rùn)突破200億,以突飛猛進(jìn)的發(fā)展速度和朝氣蓬勃的創(chuàng)新形象,在產(chǎn)業(yè)界和社會(huì)上受到越來(lái)越多的矚目,在創(chuàng)建世界一流企業(yè)進(jìn)程中呈現(xiàn)出質(zhì)的飛躍。我們認(rèn)為,坐擁全球最大的鋁消費(fèi)市場(chǎng),加上管理科學(xué),積極進(jìn)取,中國(guó)鋁業(yè)必將成為全球鋁行業(yè)的龍頭企業(yè)之一。
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