消息密集周 金屬等待方向指引
來源：神華期貨
發(fā)布時間：2009/11/5 9:20:25
行情回顧：近日英國央行、歐洲央行陸續(xù)召開議息會議，同時周末將公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場方面多空交投都較謹(jǐn)慎。今日有色金屬銅、鋁、鋅均小幅高開，盤中延續(xù)震蕩的走勢，但振幅較小，尾盤滬銅多頭主動小幅減倉11786手，滬鋅增倉6712手，滬鋁增倉4962手。
基本面上：智利spence銅礦的罷工活動仍在繼續(xù)，礦場方面并無正面回應(yīng)。礦商的態(tài)度客觀上提振精煉銅的價格，從而對銅價形成支撐。上海期貨交易所銅庫存在10萬噸左右徘徊，根據(jù)上海期貨交易所的庫存容量，當(dāng)庫存上升至10萬噸以后，交易所便無法接受更多的倉單，所以交易所庫存繼續(xù)增加的可能性不大。但是，隱性庫存依然較為龐大。過去連續(xù)三年的第四季度，有色金屬價格都是下跌的，今年能否守住升勢，暫不要過分樂觀。
自去年年底以來，由于受金融危機影響，電解鋁價格大幅下跌，市場需求不斷萎縮，相關(guān)企業(yè)紛紛宣布停產(chǎn)。下半年以來，得益于宏觀經(jīng)濟形勢向好，下游房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇，以及4萬億投資、金屬收儲等政策刺激，電解鋁價格逐漸反彈，此前停產(chǎn)的電解鋁生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)能利用率持續(xù)提高，但由于經(jīng)濟危機陰影仍在，電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩問題比較嚴(yán)重。據(jù)調(diào)查，到年底國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能利用率將達(dá)到88.2%，實際產(chǎn)能有望超過1700萬噸，而這對于國內(nèi)僅僅1400萬噸的需求來講，供應(yīng)過剩的局面不可避免。
現(xiàn)貨市場上，上海地區(qū)現(xiàn)貨銅報價：50650-50750，貼水300-貼水200，比昨日上漲125元；長江現(xiàn)貨鋁價報價14930附近，比昨日下跌20元；國產(chǎn)0#鋅大多報價在16350附近，較昨日上漲100元。貿(mào)易商貨源充足，下游廠家購貨意愿并不強，成交不多。
技術(shù)面分析：由于大宗商品均以美元計價，因此美元近期持續(xù)性反彈對有色金屬價格形成了一定的壓制。從美元指數(shù)看，從10月22日起，美元指數(shù)觸及75的支撐后展開反彈并一舉站穩(wěn)76關(guān)口，昨日在歐元區(qū)公布了較差的數(shù)據(jù)刺激下，一度大幅上攻至76.82，但隨后被打壓下來，近7個交易日在76上方延續(xù)整理，表明多空雙方對76-76.5的整理形成共識，等待消息面進(jìn)一步明朗。
操作建議：盤面看，近日鋅的走勢強于銅，而銅的走勢又強于鋁。預(yù)計在議息會議和非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，都難有明朗的行情，短期仍將延續(xù)整理。
基本面上：智利spence銅礦的罷工活動仍在繼續(xù)，礦場方面并無正面回應(yīng)。礦商的態(tài)度客觀上提振精煉銅的價格，從而對銅價形成支撐。上海期貨交易所銅庫存在10萬噸左右徘徊，根據(jù)上海期貨交易所的庫存容量，當(dāng)庫存上升至10萬噸以后，交易所便無法接受更多的倉單，所以交易所庫存繼續(xù)增加的可能性不大。但是，隱性庫存依然較為龐大。過去連續(xù)三年的第四季度，有色金屬價格都是下跌的，今年能否守住升勢，暫不要過分樂觀。
自去年年底以來，由于受金融危機影響，電解鋁價格大幅下跌，市場需求不斷萎縮，相關(guān)企業(yè)紛紛宣布停產(chǎn)。下半年以來，得益于宏觀經(jīng)濟形勢向好，下游房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇，以及4萬億投資、金屬收儲等政策刺激，電解鋁價格逐漸反彈，此前停產(chǎn)的電解鋁生產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)能利用率持續(xù)提高，但由于經(jīng)濟危機陰影仍在，電解鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩問題比較嚴(yán)重。據(jù)調(diào)查，到年底國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能利用率將達(dá)到88.2%，實際產(chǎn)能有望超過1700萬噸，而這對于國內(nèi)僅僅1400萬噸的需求來講，供應(yīng)過剩的局面不可避免。
現(xiàn)貨市場上，上海地區(qū)現(xiàn)貨銅報價：50650-50750，貼水300-貼水200，比昨日上漲125元；長江現(xiàn)貨鋁價報價14930附近，比昨日下跌20元；國產(chǎn)0#鋅大多報價在16350附近，較昨日上漲100元。貿(mào)易商貨源充足，下游廠家購貨意愿并不強，成交不多。
技術(shù)面分析：由于大宗商品均以美元計價，因此美元近期持續(xù)性反彈對有色金屬價格形成了一定的壓制。從美元指數(shù)看，從10月22日起，美元指數(shù)觸及75的支撐后展開反彈并一舉站穩(wěn)76關(guān)口，昨日在歐元區(qū)公布了較差的數(shù)據(jù)刺激下，一度大幅上攻至76.82，但隨后被打壓下來，近7個交易日在76上方延續(xù)整理，表明多空雙方對76-76.5的整理形成共識，等待消息面進(jìn)一步明朗。
操作建議：盤面看，近日鋅的走勢強于銅，而銅的走勢又強于鋁。預(yù)計在議息會議和非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，都難有明朗的行情，短期仍將延續(xù)整理。
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