觀點(diǎn)梳理:昨日滬鋁小幅震蕩,主力合約收20715元/噸,收跌0.12%。周五美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)講話表示就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)正在上升,風(fēng)險(xiǎn)平衡變化可能要求調(diào)整政策立場(chǎng)。講話后美元跳水抹去一周漲幅,美聯(lián)儲(chǔ)9月降息基本板上釘釘,整體宏觀仍處于對(duì)有色金屬偏有利的的局面。電解鋁方面,供給延續(xù)高位,廣西技改項(xiàng)目投產(chǎn),云南第二批置換項(xiàng)目投產(chǎn),其他暫無變動(dòng)計(jì)劃,8月國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅提升至4390萬噸,產(chǎn)量373萬噸,環(huán)比增長0.2%,同比增長1.1%,鋁水比小幅回落至73.7%。需求:旺季逐步臨近,周內(nèi)加工企業(yè)平均開工率上調(diào)0.5%至60%。庫存方面,周末鋁錠社庫有所累積,據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)顯示,截止8月25日,中國主要市場(chǎng)電解鋁庫存為60.3萬噸,較上周四增加2.4萬噸。風(fēng)險(xiǎn)情緒偏積極,產(chǎn)業(yè)層面下游開工季節(jié)性回升,淡季累庫峰值逐漸臨近,年內(nèi)庫存大概率維持偏低位運(yùn)行。不過鋁錠拐點(diǎn)目前還沒有明顯出現(xiàn),短期鋁價(jià)或偏強(qiáng)震蕩。
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