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　　【市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】
　　1.價(jià)格方面：今日鋁價(jià)沖高回落，主力合約AL2512報(bào)收21245元/噸，較上一日下跌50元/噸。氧化鋁期貨主力合約2601合約報(bào)收2816元/噸，較上一日下跌63元/噸。（數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)）
　　【基本面分析】
　　1.氧化鋁：10.30日，山東2770-2820元均2795持平；河南2850-2880元均2865持平；截至10月24日澳洲氧化鋁報(bào)價(jià)在314美元/噸左右，較10月17日價(jià)格下跌5美元/噸。根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)理論測(cè)算，抵達(dá)中國(guó)北方港口成本約2830元/噸左右，進(jìn)口利潤(rùn)仍存。截至10月23日全國(guó)氧化鋁庫(kù)存量406.1萬噸，環(huán)比增4.4萬噸。截至10.24，全國(guó)氧化鋁建成產(chǎn)能11462萬噸，運(yùn)行9715萬噸，較上周降140萬噸，開工率84.8%。目前氧化鋁持續(xù)累庫(kù)，基本面維持過剩格局，海外氧化鋁市場(chǎng)成交活躍價(jià)格下跌，但是短期采暖季限產(chǎn)預(yù)期價(jià)格低位仍有支撐。（數(shù)據(jù)來源：ALD）
　　2.電解鋁：宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議如期降息25個(gè)基點(diǎn)，但鮑威爾打壓12月降息預(yù)期，宏觀反轉(zhuǎn)的節(jié)點(diǎn)來臨，有色價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)大幅減弱。供應(yīng)方面，截至10.30國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存總量60.5萬噸，環(huán)比去庫(kù)1.1萬噸。需求方面，傳統(tǒng)淡季來臨之際，供需格局仍略顯寬松。從年內(nèi)來看，供應(yīng)端仍有10萬噸左右的增長(zhǎng)預(yù)期，前三季度需求整體表現(xiàn)好于預(yù)期，但中下游對(duì)當(dāng)前鋁價(jià)仍有一定的畏高情緒。接下來鋁價(jià)能否突破壓力，仍需關(guān)注需求的具體表現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來源：ALD、mysteel）
　　【總結(jié)】 觀點(diǎn)：電解鋁主力-震蕩；氧化鋁主力-震蕩。
　　核心邏輯：
　　（1）鮑威爾打壓12月降息預(yù)期，年內(nèi)預(yù)防式降息料終結(jié)；
　?。?）中美制造業(yè)PMI環(huán)比修復(fù)；
　?。?）傳統(tǒng)淡季來臨；
　　（4）氧化鋁采暖季限產(chǎn)預(yù)期。