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　　【個人觀點】鋁：震蕩。氧化鋁：偏弱震蕩，關(guān)注3000-3100元/噸附近支撐。
　　【市場動態(tài)】
　　鋁：
　　期貨端，8月26日，滬鋁2510低開微跌，報收于20715（-55）元/噸，較前一交易日跌0.26%，鋁加權(quán)成交量18.1萬手（-81884手），持倉量59.4萬手（+3972）。
　　現(xiàn)貨端，8月26日，佛山均價20710（+10）元/噸，成交一般；華東均價20760（-10）元/噸，交投不佳；中原均價20630（-10）元/噸，積極出貨。鋁棒加工費(fèi)整理，成交乏力。
　　庫存：上海有色數(shù)據(jù)，8月25日鋁錠社庫61.6萬噸，較8月21日增2萬噸；鋁棒庫存13.3萬噸，較8月21日增0.85萬噸；總庫存74.9萬噸，增2.85萬噸。

　　觀點邏輯：電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅提升，行業(yè)平均盈利豐厚；淡季向旺季過渡，下游細(xì)分行業(yè)開工率均有不同程度回升；當(dāng)周鋁錠鋁棒庫存上升；美聯(lián)儲9月降息概率增強(qiáng)，美元指數(shù)弱勢，鋁錠累庫放緩，對鋁價有一定支撐，而高價一定程度抑制需求，傳統(tǒng)旺季漸近，關(guān)注下游需求以及政策端變動情況，預(yù)計期價震蕩為主。
　　氧化鋁：
　　期貨端，8月26日，氧化鋁2601高開下挫，報收于3069（-115）元/噸，較前一交易日跌3.61%，成交量42.2萬手（-33265手），持倉量22.9萬手（+34880）。
　　現(xiàn)貨端，8月26日，氧化鋁現(xiàn)貨價格普跌，山東、河南、山西、廣西、貴州、新疆氧化鋁均價分別為3190元/噸、3205元/噸、3210元/噸、3320元/噸、3310元/噸、3470元/噸，分別下降10元/噸、10元/噸、15元/噸、5元/噸、10元/噸、50元/噸。
　　觀點邏輯：當(dāng)日氧化鋁現(xiàn)貨價格普跌，行業(yè)平均利潤尚可，上周運(yùn)行產(chǎn)能小幅下降，處于高位；需求端電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能相對平穩(wěn)；社庫繼續(xù)增加，幅度減弱，當(dāng)日氧化鋁倉單庫存增約1500噸，處于相對低位；政策存變量及供應(yīng)端仍有不穩(wěn)定因素，關(guān)注供應(yīng)端變動情況，偏弱震蕩，關(guān)注3000元/噸附近支撐。
　　【風(fēng)險點】政策變動，擠倉，枯水期限產(chǎn)超預(yù)期，鋁土礦供應(yīng)大幅短缺，宏觀環(huán)境重大變化
　　【注意事項】以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議