觀點梳理:昨日滬鋁持續(xù)走高,主力合約收于20395元/噸,收漲1.12%。美國核心CPI表現(xiàn)低于預期,再度引發(fā)市場對降息的期待。供應方面,目前國內各地產能及置換項目持續(xù)推進,電解鋁運行產能變化有限。5月國內電解鋁運行產能持穩(wěn)在4391萬噸,產量361.5萬噸,環(huán)比下滑3.1%,同比增長1.7%,鋁水比小幅回漲至76%。需求方面,主要終端市場進入淡季,鋁需求表現(xiàn)趨弱,據(jù)悉,鋁初級加工企業(yè)開工率逐步走弱,整體市場開始收縮,光伏板塊表現(xiàn)尤為明顯,建筑版塊需求持續(xù)走弱,鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過,企業(yè)開工也稍有下滑。不過,5月出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,目前鋁需求表現(xiàn)仍有韌性。周中鋁錠社庫繼續(xù)下滑,據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計,截止6月12日,中國主要市場電解鋁庫存為48.1萬噸,較上周四庫存減少2.7萬噸。另外,LME低庫存引發(fā)擔憂,市場擔憂潛在擠倉風險。鋁供需暫無明顯變化,國內外鋁低庫存對月差及基差帶來支撐,滬鋁震蕩上漲,關注LEM庫存變化。
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